- Was ist Asset Allocation?
- Vermögen in Anlageklassen aufteilen: So funktioniert Asset Allocation
- Neugewichtung durch Rebalancing
- Asset Allocation sinnvoll nutzen
- FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Das wichtigste aus diesem Artikel
- Definition von Asset Allocation: Es handelt sich um die Verteilung deines Vermögens auf verschiedene Anlageklassen, um Risiken zu streuen und potenzielle Renditen zu optimieren.
- Anlageklassen: Aktien, Anleihen, Immobilien, Rohstoffe, Währungen, Kryptowährungen, Sammlerstücke und liquide Mittel sind Beispiele für verschiedene Anlageklassen.
- Vermögen in Anlageklassen aufteilen: Durch die Streuung deines Vermögens über kaum korrelierende Assetklassen kannst du dein Risiko verringern.
- Strategische Asset Allocation: Hierbei planst du die Aufteilung deines Portfolios in unterschiedliche Anlageklassen langfristig und nach festgelegten Prozentsätzen.
- Dynamische Asset Allocation: Bei dieser Methode passt du die Aufteilung dynamisch an die aktuelle Marktlage und Wirtschaftssituation an. Gut performende Klassen werden stärker gewichtet.
Was ist Asset Allocation?
Asset Allocation ist der englische Begriff für Vermögensverteilung. Im Prinzip beschreibt der Begriff die Risikostreuung bei der Geldanlage durch Diversifikation. Ein Asset – auf Deutsch Vermögenswert – kann zum Beispiel eine Immobilie, Aktie oder eine Kryptowährung sein. Bei der Asset Allocation verteilen Anleger:innen ihr Vermögen und damit ihr finanzielles Risiko auf verschiedene Anlageklassen.
Die einzelnen Assetklassen reagieren für gewöhnlich unterschiedlich auf sich ändernde Rahmenbedingungen an den Finanzmärkten und in der Wirtschaft. Floriert die Wirtschaft, profitieren davon üblicherweise die Aktien. In einer Wirtschaftskrise hingegen entwickeln Aktien sich eher schlecht, während Gold als sicherer Hafen betrachtet wird. Solche Wechselwirkungen zwischen den Anlageklassen macht sich die Asset Allocation zunutze.
Quick-Info: Die verschiedenen Assetklassen
Assetklassen, die auch als Anlageklassen bezeichnet werden, sind eine Kategorisierungsmöglichkeit für Finanzinstrumente. Der Nobelpreisträger William F. Sharpe hat 1992 drei Kriterien zur Identifikation von Assetklassen vorgestellt:
- Sie müssen so voneinander abgegrenzt sein, dass jeder Vermögenswert nur einer einzigen Anlageklasse zugeordnet werden kann.
- Sie müssen eine ausreichend große Zahl von Vermögenswerten umfassen, um innerhalb dieser Klasse Diversifikation möglich zu machen.
- Die einzelnen Assetklassen sollten eine möglichst niedrige Korrelation aufweisen.
Nach diesen Kriterien gibt es aktuell 8 klar abgrenzbare Anlageklassen:
Vermögen in Anlageklassen aufteilen: So funktioniert Asset Allocation
Im Rahmen der Asset Allocation streust du dein Vermögen also breit über kaum korrelierende Assetklassen, um dein Risiko zu verringern. Zusätzlich sollte das Verhältnis zwischen wahrscheinlichem Risiko und erwarteter Rendite besser sein als bei einem einseitig ausgerichteten Portfolio. Dafür gibt es verschiedene Ansätze.
Strategische Asset Allocation
Bei der strategischen Asset Allocation planst du die Aufteilung deines Portfolios in unterschiedliche Anlageklassen auf lange Sicht. Ausgehend von deinen Anlagezielen, dem Anlagehorizont, deiner Risikotragfähigkeit und Risikoneigung investierst du dabei feste Prozentsätze in einzelne Klassen.
Diese Aufteilung bleibt dauerhaft bestehen, sollte aber in größeren Zeitabständen regelmäßig überprüft werden: Gelten die ursprünglichen Vorgaben noch, bleibt alles wie gehabt. Haben sich aber beispielsweise die Anlageziele verändert, ist es eventuell sinnvoll, Anpassungen vorzunehmen und das Portfolio umzustrukturieren.
Dynamische Asset Allocation
Wie bei der strategischen Vermögensverteilung wird auch bei der dynamischen Asset Allocation das Portfolio anhand bestimmter Vorgaben prozentual aufgeteilt. Allerdings passt du diese Aufteilung anhand fester Regeln dynamisch an die aktuelle Marktlage und Wirtschaftssituation an.
Üblicherweise wird dabei die Performance der einzelnen Assetklassen betrachtet. Die Klassen, die sich gut entwickelt haben, werden stärker gewichtet, während die Investments in Klassen mit einer weniger guten oder sogar negativen Performance reduziert werden. Dieses Vorgehen wird auch „Umschichtung“ genannt.
Taktische Asset Allocation
Die taktische Asset Allocation geht bei der Aufteilung noch einen Schritt weiter: Auch hier wird das Vermögen langfristig prozentual auf die Anlageklassen aufgeteilt. Um aber kurz- oder mittelfristige Risiken zu vermeiden oder Renditechancen zu nutzen, wird die Aufteilung der Investments innerhalb der Anlageklassen verändert. Dafür werden die einzelnen Branchen, Emittenten oder Titel analysiert und bei Bedarf umgeschichtet.
Neugewichtung durch Rebalancing
Mit der Zeit kann sich die Portfolioaufteilung durch unterschiedliche Wertentwicklungen in einzelnen Anlageklassen von selbst verschieben. Durch eine Neugewichtung, das sogenannte Rebalancing, kannst du die ursprüngliche Verteilung wiederherstellen.
Dabei verkaufst du Anteile der Positionen, die im Rahmen der Portfolioverteilung prozentual gestiegen sind und kaufst von denjenigen nach, die prozentual verloren haben, bis die ursprüngliche Wertaufteilung wieder erreicht ist. Beim Rebalancing geht es nicht darum, den möglichen Gewinn zu maximieren, sondern deine im Vorfeld anhand klarer und wichtiger Kriterien festgelegte Portfolioaufteilung sicherzustellen.
Ein Beispiel: Dein Portfolio war ursprünglich zu 50 Prozent in Aktien und zu 50 Prozent in Rohstoffe investiert. Die beiden Anlageklassen haben sich allerdings unterschiedlich entwickelt. Während die Aktien in den letzten Monaten eine Rendite von rund zehn Prozent erwirtschaftet haben, sind die Rohstoffe um etwa 40 Prozent gestiegen. Dadurch hat sich die Verteilung auf 44 Prozent Aktien und 56 Prozent Rohstoffe verändert. Um wieder die ursprüngliche Aufteilung von 50:50 zu erlangen, verkaufst du Anteile der sich besser entwickelnden Rohstoffklasse und kaufst neue Aktien dazu.
Wichtig: Dieser Ansatz geht davon aus, dass alle Portfoliobestandteile langfristig im Wert steigen – manche stärker, andere schwächer. Bei einem Portfolio, dessen Positionen an Wert verlieren, ist Rebalancing nicht empfehlenswert, da du dabei gerade in diese Verlustpositionen investieren und im Endeffekt Geld verlieren würdest.
Asset Allocation sinnvoll nutzen
Ob du Asset Allocation nutzt und auf welche Assetklassen du dein Portfolio aufteilst, ist von deinem Anlagestil abhängig. Es ist sinnvoll, mit einem:einer Expert:in darüber zu sprechen, wie du dein Portfolio bestmöglich aufstellen kannst. Allgemein lässt sich sagen, dass du mit Risikostreuung durch Asset Allocation dein Verlustrisiko mindern kannst.
FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Welche Assetklassen solltest du im Portfolio haben?
Welche Assetklassen du im Portfolio haben solltest, hängt von deinem persönlichen Anlageverhalten ab. Vielleicht gehst du für eine höhere Rendite gern ein höheres Risiko ein, vielleicht gehst du lieber auf Nummer sicher. Besprich mit einem Mitarbeitenden deiner Bank oder Anlageberater:innen, wie deine ideale Asset Allocation aussehen könnte und in welche Anlageklassen du investieren solltest.
Was ist strategische Asset Allocation?
Im Rahmen der strategischen Asset Allocation legst du anhand bestimmter Kriterien eine genaue prozentuale Aufteilung deines Portfolios auf unterschiedliche Assetklassen fest. Diese Aufteilung bleibt dauerhaft bestehen, solange die Kriterien sich nicht verändern.
Beim Rebalancing hat sich das ursprüngliche Verhältnis der Portfolioaufteilung durch Unterschiede in der Wertentwicklung verändert und wird durch Zu- und Verkäufe wieder hergestellt.
*Detaillierte Informationen zu Leistungen, insbesondere zu Ausschlüssen, kannst du den jeweiligen Bedingungen des Kartenproduktes oder des Versicherungsproduktes entnehmen.
Bitte beachte, dass es sich bei unseren Artikeln um rein redaktionelle Inhalte handelt, die einen Überblick zu einem bestimmten Thema geben. American Express bietet keine Anlageberatung oder spricht Empfehlungen aus. Entsprechende Themenbereiche sind immer risikobehaftet, weshalb du stets mit Expert:innen sprechen solltest, wenn du weitere Schritte in diese Richtung planst. American Express übernimmt keine Haftung. Auch kann keine Gewähr für die Aktualität der bereitgestellten Informationen übernommen werden. Eventuell im Text genannte Attribute von Kreditkarten gelten nicht zwangsläufig für American Express Kreditkarten. Wir empfehlen, die spezifischen Bedingungen und Konditionen deiner Kreditkarte sorgfältig zu prüfen.
Erfahre hier mehr zu den Bedingungen der jeweiligen Karten
- Platinum Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 10.000 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 100 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis. Die vollständigen Bedingungen zum Einlösen der Guthaben sowie die teilnehmenden Partner findest du hier.
- Gold Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 4.500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 72 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- American Express Card
Alle Details zu den Leistungen und Versicherungen findest du hier.
- American Express Blue Card
Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 600 Euro, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 25 Euro. Es gelten weitere Bedingungen: Nach erfolgreicher Kartenaktivierung über Web, App oder Telefon musst du deine Amex Blue Card innerhalb deines Online-Kartenkontos oder der Amex App für das Angebot registrieren. Das Angebot ist dort jeweils ca. 7 Tage nach Kartenerhalt im Amex Offers Bereich zu finden. Dein einmaliges Startguthaben über 25 Euro wird dir nach erfolgtem Kartenumsatz von mindestens 600 Euro (nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern) auf dein Kartenkonto gutgeschrieben. Die Kartenaktivierung und die Registrierung für das Angebot müssen innerhalb von 4 Wochen nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben zu qualifizieren. Die Kartenumsätze von insgesamt 600 Euro müssen in den ersten 6 Monaten nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben in Höhe von 25 Euro zu qualifizieren. Im Angebotszeitraum kannst du das Startguthaben in der Regel innerhalb von 5 Werktagen nach Erfüllung der Angebotsvoraussetzungen in deinem Online-Kartenkonto sehen. Stornierungen oder Rückerstattungen von Transaktionen, die die Höhe der Ausgaben reduzieren bzw. keine Ausgaben bedeuten, können zum Verlust des Startguthaben führen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- PAYBACK American Express Karte
Es gelten Bedingungen: Für die erfolgreiche Ausstellung der Karte erhältst du 1.000 PAYBACK Extra°Punkte. Die Punkte werden Dir über Payback auf dein PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Die Punktegutschrift erfolgt ca. 4-6 Wochen nach Kartenausstellung. Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 2 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und du kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du zusätzlich eine Gutschrift von 1.000 PAYBACK Extra°Punkten, die Dir durch American Express auf dein American Express Kartenkonto gutgeschrieben werden. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Anspruch auf die Gutschrift haben nur Antragsteller, die innerhalb der letzten 18 Monate nicht als Hauptkarteninhaber:in einer deutschen PAYBACK Karte von American Express® registriert waren. Nach der monatlichen Kartenabrechnung werden alle im Abrechnungsmonat gesammelten Punkte über American Express (Willkommenspunkte und Umsatzpunkte für den Einsatz der Karte) kumuliert deinem PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
