- Was sind Pfandbriefe?
- Diese Arten von Pfandbriefen gibt es
- So funktionieren Pfandbriefe
- Wo du Pfandbriefe kaufen kannst
- Pfandbriefe sind nicht kündbar
- Pfandbriefe: Hohe Sicherheit und garantierte Zinsen
- FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Das Wichtigste aus diesem Artikel
- Pfandbriefe sind: Durch Hypotheken gedeckte Schuldverschreibungen, die ausschließlich von Banken ausgegeben werden.
- Arten von Pfandbriefen: Es gibt Hypothekenpfandbriefe, Öffentliche Pfandbriefe, Schiffspfandbriefe und Flugzeugpfandbriefe.
- Funktionsweise: Investor:innen leihen einer Pfandbriefbank Geld für eine bestimmte Laufzeit und zu einem fixen Zinssatz.
- Kaufort: Du kannst Pfandbriefe bei dafür von der BaFin legitimierten Kreditinstituten kaufen.
- Nicht kündbar: Anleger:innen haben kein Kündigungsrecht – sie können ihrer Bank aber einen Verkaufsantrag für die Börse geben.
- Sicherheit & Zinsen: Pfandbriefe bieten hohe Sicherheit und garantierte Zinsen. Sie sind beliebt bei institutionellen Investor:innen sowie defensiven Kleinanleger:innen.
Was sind Pfandbriefe?
Pfandbriefe sind durch Hypotheken gedeckte Schuldverschreibungen, die ausschließlich von Banken ausgegeben werden und durch festgelegte Zinszahlungen zur Anlageform der Anleihen zählen.
Die Laufzeiten von Pfandbriefen umfassen meist Zeiträume von zehn Jahren oder länger. In dieser Zeit wird Anleger:innen ein fester Zins gezahlt, der zu Beginn im Pfandbrief festgehalten wird. Entsprechend gelten Pfandbriefe als wenig flexibel, da sie nicht auf aktuelle (Zins-)Entwicklungen am Finanzmarkt reagieren können.
Diese Arten von Pfandbriefen gibt es
Grundsätzlich wird zwischen vier Arten von Pfandbriefen unterschieden:
- Hypothekenpfandbriefe
- Öffentliche Pfandbriefe
- Schiffspfandbriefe
- Flugzeugpfandbriefe
Hypothekenpfandbriefe und Öffentliche Pfandbriefe zählen zu den am weitesten verbreiteten Arten von Pfandbriefen. Während Hypothekenpfandbriefe zur Finanzierung von Immobilien dienen, werden mit Öffentlichen Pfandbriefen vorrangig öffentliche Haushalte bestritten. Mit einer Emission von 98 Prozent stellen die Öffentlichen und Hypothekenpfandbriefe den größten Anteil unter den Pfandbrief-Arten dar.
Schiffs- und Flugzeugpfandbriefe fristen dagegen eher ein Nischendasein. Ihr Zweck ist es, Schiffs- beziehungsweise Flugzeugkredite zu refinanzieren, die durch entsprechende Hypotheken gesichert sind.
Quick-Info
Das Pfandbriefgesetz, kurz PfandBG, wurde im Jahr 2005 in Deutschland eingeführt, um die hohe Sicherheit von Pfandbriefen zu gewährleisten. Aus diesem Grund dürfen Pfandbriefe ausschließlich auf Basis des PfandBG und von autorisierten Banken emittiert werden. Das sorgt dafür, dass Pfandbriefe als äußerst sichere Anlageform gelten.
Apropos Sicherheit: Sollte eine Pfandbriefbank Pleite gehen, hat das keine Auswirkungen auf die von ihr emittierten Pfandbriefe. Denn diese müssen laut PfandBG gesondert vom Bankvermögen aufbewahrt werden. Aus diesem Grund präferieren vor allem defensive Kleinanleger:innen Pfandbriefe als sichere Depotbeimischung.
Das Pfandbriefgesetz hat seinen Ursprung im Hypothekenbankgesetz, das im Jahr 1900 eingeführt wurde. Ziel war es, eine einheitliche rechtliche Grundlage für die Emission von Pfandbriefen in Deutschland zu etablieren. Mit Erfolg: Bis 2005 war das Hypothekenbankgesetz das rechtliche Fundament für Pfandbriefe, ehe es im Jahr 2005 mit den Gesetzestexten zu Öffentlichen Pfandbriefen und Schiffspfandbriefen zusammengefasst wurde.
So funktionieren Pfandbriefe
Die Funktionsweise von Pfandbriefen ist simpel: Investor:innen leihen einer Pfandbriefbank Geld für eine bestimmte Laufzeit und zu einem fixen Zinssatz, dem sogenannten Zinskupon. Im Gegenzug erhalten sie von der Bank einen Pfandbrief zu den vereinbarten Zinsen.
Mit den Einnahmen aus der Emission von Pfandbriefen können Banken Hypothekendarlehen vergeben. Diese werden zum Beispiel für die Finanzierung von Kommunen, Grundstücken, Neubauten, Schiffen oder Flugzeugen verwendet. Nach Ablauf der Anlagephase zahlt die Bank das geliehene Geld zurück.
Wo du Pfandbriefe kaufen kannst
Pfandbriefe kannst du bei dafür von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) legitimierten Kreditinstituten kaufen, den Pfandbriefbanken. In Deutschland können diese Legitimierung zum Beispiel Landesbanken, Bausparkassen, Sparkassen oder private Banken erhalten.
Insgesamt hat die BaFin 45 Banken für die Ausgabe von Pfandbriefen in Deutschland autorisiert. Sie sind im Verband Deutscher Pfandbriefbanken organisiert und stehen für über 80 Prozent des Umlaufs von Pfandbriefen hierzulande.
Grundsätzlich werden Pfandbriefe an Börsen gehandelt, vor allem von institutionellen Anlegern wie Kommunen, Pensionsfonds und Versicherungsgesellschaften. Wichtigste ankaufende Institution von Pfandbriefen ist die Europäische Zentralbank (EZB).
Good to know
Nachhaltige Investments liegen im Trend. Diese Entwicklung macht auch vor Pfandbriefen nicht halt. Laut Angaben des Verbands deutscher Pfandbriefbanken e. V. (vdp) lagen nachhaltige Pfandbriefe im Jahr 2021 in der Gunst der Anleger:innen weit oben. Im Vergleich zum Jahr 2020 hat sich:
- der Absatz Grüner Pfandbriefe um 180 Prozent erhöht
- der Umlauf Grüner Pfandbriefe um 54 Prozent gesteigert
- die Anzahl der Emittenten von Grünen Pfandbriefen verdoppelt
Die Klassifizierung von Pfandbriefen als „grün“ erfolgt dabei nach den Kriterien der Green Bond Principles. Dies sind freiwillige Leitlinien, die von der International Capital Markets Association (ICMA), einem Branchenverband der Kapitalmärkte, im Jahr 2018 aufgestellt wurden. Das Hauptaugenmerk solcher Green Bonds liegt vor allem auf der Finanzierung von Immobilien mit geringem Energieverbrauch.
Pfandbriefe sind nicht kündbar
Anleger:innen, die in Pfandbriefe investiert sind, haben kein Kündigungsrecht – können ihrer Bank aber einen Verkaufsantrag für die Börse geben. Stattdessen erfolgt die (vorzeitige) Rückzahlung nach dem Prinzip der Auslosung. Dabei werden die Pfandbriefe in 15 Nummern unterteilt, die jedes Jahr ausgelost und dann zurückgezahlt werden müssen.
Die nicht ausgelosten Pfandbriefe werden so lange weiter verzinst, bis sie bei der jährlichen Auslosung ausgewählt werden. Das heißt: Pfandbriefe können erst (vorzeitig) zurückgezahlt werden, wenn sie bei der Auslosung gezogen werden.
Pfandbriefe: Hohe Sicherheit und garantierte Zinsen
Pfandbriefe sind aus der Finanzierung von Kommunen und Immobilien nicht mehr wegzudenken. Maßgeblich dafür ist vor allem ihre hohe Sicherheit. Mit Blick auf derzeitige und (mögliche) kommende Herausforderungen an den Finanzmärkten erleben Pfandbriefe seit geraumer Zeit eine steigende Nachfrage. Vor allem Grüne Pfandbriefe erfreuen sich bei institutionellen Investor:innen größerer Beliebtheit. Aber auch defensive Kleinanleger:innen lenken ihr Augenmerk verstärkt auf Pfandbriefe, etwa als resiliente Depotbeimischung mit garantierter Rendite.
FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Was ist ein Pfandbrief einfach erklärt?
Pfandbriefe sind Schuldverschreibungen, die durch Hypotheken gedeckt sind. Sie werden ausschließlich von Banken ausgegeben, die dafür von der BaFin autorisiert sind. Da Pfandbriefe Zinszahlungen garantieren, zählen sie zur Anlageform der Anleihen.
Welche Pfandbriefe gibt es?
Insgesamt gibt es in Deutschland vier verschiedene Arten von Pfandbriefen. Die beiden wichtigsten Arten sind Hypothekenpfandbriefe und Öffentliche Pfandbriefe. Sie machen 98 Prozent der emittierten Pfandbriefe in Deutschland aus. Während mit Öffentlichen Pfandbriefen kommunale Haushalte finanziert werden, dienen Hypothekenpfandbriefe zur Finanzierung von Immobilien. Daneben gibt es noch Schiffspfandbriefe und Flugzeugpfandbriefe, die zur Refinanzierung von Schiff- und Flugzeugkrediten verwendet werden.
Warum ist ein Pfandbrief sicher?
Pfandbriefe sind deshalb sicher, weil sie nur von Banken ausgegeben werden, die von der BaFin als Emittenten für Pfandbriefe autorisiert wurden. Hinzu kommt: Geht eine Pfandbriefbank Pleite, hat das keine Auswirkungen auf die von ihr herausgegebenen Pfandbriefe, da diese laut PfandBG gesondert vom Bankvermögen aufbewahrt werden müssen.
*Detaillierte Informationen zu Leistungen, insbesondere zu Ausschlüssen, kannst du den jeweiligen Bedingungen des Kartenproduktes oder des Versicherungsproduktes entnehmen.
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- Platinum Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 10.000 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 100 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis. Die vollständigen Bedingungen zum Einlösen der Guthaben sowie die teilnehmenden Partner findest du hier.
- Gold Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 4.500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 72 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- American Express Card
Alle Details zu den Leistungen und Versicherungen findest du hier.
- American Express Blue Card
Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 600 Euro, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 25 Euro. Es gelten weitere Bedingungen: Nach erfolgreicher Kartenaktivierung über Web, App oder Telefon musst du deine Amex Blue Card innerhalb deines Online-Kartenkontos oder der Amex App für das Angebot registrieren. Das Angebot ist dort jeweils ca. 7 Tage nach Kartenerhalt im Amex Offers Bereich zu finden. Dein einmaliges Startguthaben über 25 Euro wird dir nach erfolgtem Kartenumsatz von mindestens 600 Euro (nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern) auf dein Kartenkonto gutgeschrieben. Die Kartenaktivierung und die Registrierung für das Angebot müssen innerhalb von 4 Wochen nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben zu qualifizieren. Die Kartenumsätze von insgesamt 600 Euro müssen in den ersten 6 Monaten nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben in Höhe von 25 Euro zu qualifizieren. Im Angebotszeitraum kannst du das Startguthaben in der Regel innerhalb von 5 Werktagen nach Erfüllung der Angebotsvoraussetzungen in deinem Online-Kartenkonto sehen. Stornierungen oder Rückerstattungen von Transaktionen, die die Höhe der Ausgaben reduzieren bzw. keine Ausgaben bedeuten, können zum Verlust des Startguthaben führen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- PAYBACK American Express Karte
Es gelten Bedingungen: Für die erfolgreiche Ausstellung der Karte erhältst du 1.000 PAYBACK Extra°Punkte. Die Punkte werden Dir über Payback auf dein PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Die Punktegutschrift erfolgt ca. 4-6 Wochen nach Kartenausstellung. Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 2 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und du kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du zusätzlich eine Gutschrift von 1.000 PAYBACK Extra°Punkten, die Dir durch American Express auf dein American Express Kartenkonto gutgeschrieben werden. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Anspruch auf die Gutschrift haben nur Antragsteller, die innerhalb der letzten 18 Monate nicht als Hauptkarteninhaber:in einer deutschen PAYBACK Karte von American Express® registriert waren. Nach der monatlichen Kartenabrechnung werden alle im Abrechnungsmonat gesammelten Punkte über American Express (Willkommenspunkte und Umsatzpunkte für den Einsatz der Karte) kumuliert deinem PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
