Cashflow: Was der Geldfluss über ein Unternehmen aussagt

1. Erklärung: Was ist der Cashflow?
2. Warum der Cashflow so wichtig ist
3. Wie berechne ich den Cashflow?
4. Wie wirkt sich ein negativer Cashflow aus?
5. So lässt sich der Cashflow erhöhen
6. Cashflow: Schnell und einfach die Finanzkraft checken
7. FAQ: Häufige Fragen und Antworten

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Erklärung: Was ist der Cashflow?

Der Cashflow ist ein Begriff aus der Betriebswirtschaftslehre und bedeutet wörtlich übersetzt etwa so viel wie „Kapitalfluss“ oder „Geldfluss“. Er zeigt das Verhältnis von Zugang und Abgang von Geldern eines Unternehmens während eines definierten Zeitraums.

Dadurch ist er eine wichtige Kennzahl, um die aktuelle Selbstfinanzierungskraft eines Unternehmens zu messen. Durch die Ermittlung des Cashflows können Unternehmer:innen die selbsterwirtschafteten Mittel errechnen, die für beispielsweise Finanzierung, Investitionen, Schuldentilgung oder eine mögliche Gewinnausschüttung zur Verfügung stehen.

Warum der Cashflow so wichtig ist

Für die Abbildung der Finanzkraft eines Unternehmens werden drei Bereiche berücksichtigt, die in unmittelbarem Zusammenhang stehen:

• Operatives Geschäft
• Finanzierungstätigkeiten
• Investitionstätigkeiten

Ist der operative Cashflow positiv, besteht ein Überschuss. Die verfügbaren Gelder können in neue Investitionen und Finanzierungstätigkeiten fließen. Daraus entstehen im Optimalfall wiederum neue Mittel, die den operativen Cashflow erhöhen. Ist der Cashflow negativ, stehen keine Gelder für die restlichen Bereiche zur Verfügung.

Zum operativen Geschäft eines Unternehmens zählen alle betrieblichen Funktionen, die für den Betriebszweck eingesetzt werden. Dazu gehören unter anderem Produktion, Beschaffung, Verwaltung oder Vertrieb. Der operative Cashflow ist also ein wichtiger Indikator für die laufende Geschäftstätigkeit eines Unternehmens.

Wie berechne ich den Cashflow?

Die gängigsten Varianten zur Kapitalflussberechnung sind die direkte und indirekte Cashflow-Berechnung. Die direkte Methode setzen Unternehmen ein, die ihren eigenen Cashflow schnell und einfach berechnen möchten. Grundlage hierfür sind die internen Informationen aus der Buchhaltung über den laufenden Geldfluss.

Die indirekte Berechnung wird herangezogen, wenn der Cashflow anhand öffentlich zugänglicher Informationen wie etwa der Jahresbilanz ermittelt werden soll. Diese Rechnung ist in der Regel die einzige Möglichkeit für Außenstehende, den Cashflow eines Unternehmens darzustellen, und sie ist etwas komplexer als die direkte Variante.

Direkte Berechnung des Cashflows

Bei der direkten Ermittlung werden Zahlungseingänge und Zahlungsausgänge gegenübergestellt. Zu den Zahlungseingängen zählen sämtliche zahlungswirksamen Erträge wie Umsätze, Forderungen und Einzahlungen aus Eigenkapital. Die Zahlungsausgänge beinhalten alle zahlungswirksamen Aufwendungen wie Personalkosten, Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten und Kredittilgungsraten.

Direkte Berechnung: Cashflow = Zahlungseingänge - Zahlungsausgänge

Indirekte Berechnung des Cashflows

Die Bestandteile der indirekten Berechnung sind der Jahresüberschuss, alle nicht zahlungswirksamen Aufwendungen sowie nicht zahlungswirksame Erlöse. Der Jahresüberschuss, also der Gewinn, ergibt sich aus der Gegenüberstellung von Einnahmen und Ausgaben nach Steuern.

Zu den nicht zahlungswirksamen Aufwendungen zählen beispielsweise Abschreibungen, die Bildung von Rückstellungen und Forderungsverluste. Nicht zahlungswirksame Erträge sind etwa Auflösungen von Rückstellungen und Wertsteigerungen von Immobilien.

Indirekte Berechnung: Cashflow = Jahresüberschuss + nicht zahlungswirksame Aufwendungen - nicht zahlungswirksame Erlöse

Wie wirkt sich ein negativer Cashflow aus?

Wie bereits erwähnt, ist der Cashflow positiv, wenn die Einkünfte die Ausgaben übersteigen. In diesem Fall stehen liquide Mittel zur freien Verfügung. Bei einem negativen Cashflow hingegen fehlen diese Mittel. Es wird „Geld verbrannt“ und man spricht von einer niedrigen „Cash-Burn-Rate“.

Ein negativer Cashflow sollte genauestens analysiert werden. Kurzfristige Schwankungen sind noch kein Grund zur Sorge. Hält der negative Wert allerdings an, besteht die Gefahr einer Zahlungsunfähigkeit, die bis zur Insolvenz des Unternehmens führen kann.

So lässt sich der Cashflow erhöhen

Ein hoher operativer Cashflow ist also wichtig, um die langfristige Stabilität eines Unternehmens zu sichern. Kommt es zu einem negativen Wert, sollten Unternehmer:innen die aktuelle Lage analysieren und frühzeitig Maßnahmen ergreifen, um gegenzusteuern. Dazu gehören zum Beispiel:

• Zahlungseingänge beschleunigen: Gibt es viele offene Forderungen? Ist es möglich, Zahlungen zu beschleunigen (beispielsweise Skonto, Factoring oder Boni anbieten) oder Zahlungsziele zu verkürzen?
• Verbindlichkeiten reduzieren: Individuelle Lieferantenverträge können zu besseren Konditionen oder längeren Zahlungszielen verhelfen.
• Investitionen überdenken: Können geplante Investitionen verringert oder verschoben werden? In vielen Fällen ist Leasing eine günstigere Alternative.
• Anlagevermögen veräußern: Befinden sich Maschinen, Geräte, Grundstücke, Gebäude oder andere Wertgegenstände im Bestand, die verzichtbar sind?
• Lean Management anwenden: Können Betriebsabläufe verschlankt und damit Kosten und Zeitaufwand gespart werden?
• Finanzierung verbessern: Besteht die Möglichkeit, weitere Investor:innen oder Gesellschafter:innen zu generieren? Können günstige Kredite helfen, einen kurzfristigen Engpass zu überwinden?
• Lager optimieren: Unternehmen können auf übermäßigen Vorratsaufbau verzichten und die Lagerkosten im Auge behalten.
• Privatentnahmen reduzieren: Möglicherweise können Unternehmer:innen den Gürtel privat für einen kurzen Zeitraum enger schnallen.

Cashflow: Schnell und einfach die Finanzkraft checken

Der Cashflow ist eine wichtige Kennzahl für Unternehmer:innen und Selbstständige, um einen schnellen Überblick über den aktuellen Gesundheitszustand des eigenen Unternehmens zu erhalten. Er liefert Informationen über die allgemeine Liquidität, verfügbare Mittel für Investitionen oder die Höhe potenzieller Gewinnausschüttungen. Privatpersonen berechnen ihren Cashflow, indem sie sämtliche Ausgaben von den Einnahmen abziehen.

FAQ: Häufige Fragen und Antworten