Cet article est présenté à des fins d’information générale uniquement. Il n’a pas pour but de donner des conseils juridiques ou financiers ni n’exprime une opinion sur quelque question que ce soit. Il ne doit pas être considéré comme étant exhaustif et ne peut remplacer des conseils professionnels.
La définition du succès en affaires et de la bonne santé financière varie, mais comprend toujours la mesure des flux de trésorerie, c’est-à-dire les entrées et sorties d’argent d’une entreprise. Les flux de trésorerie découlent des opérations, des investissements et des activités de financement d’une entreprise. Il peut être difficile de bien cerner ces entrées et sorties d’argent, mais c’est nécessaire pour veiller à ce que l’entreprise dispose toujours d’assez d’argent pour gérer ses opérations, couvrir ses dépenses et alimenter sa croissance. C’est pourquoi l’analyse des flux de trésorerie est primordiale.
Qu’est-ce que l’analyse des flux de trésorerie?
L’analyse des flux de trésorerie mesure combien d’argent une entreprise génère et dépense au cours d’une période financière donnée. L’analyse des flux de trésorerie commence habituellement par l’examen du relevé des flux de trésorerie, un document financier essentiel qui dresse la liste de toutes les transactions issues des activités d’exploitation, d’investissement et de financement. Le relevé des flux de trésorerie peut être analysé pour repérer les tendances, les forces et les faiblesses.
L’importance du relevé des flux de trésorerie
Le relevé des flux de trésorerie décrit les entrées et sorties d’argent au cours d’une période. Plus précisément, il peut indiquer si une entreprise a gagné ou perdu de l’argent au cours d’une période, et comment. Le relevé des flux de trésorerie est l’un des trois plus importants relevés financiers, qui sont utilisés ensemble pour déterminer la santé financière d’une entreprise. Les deux autres sont l’état des résultats, qui décrit les profits et les pertes nets, et le bilan financier, qui décrit les actifs, les dettes et les avoirs à un moment donné.
Par exemple, le bilan financier pourrait montrer que vous avez une dette sous forme de prêt, et l’état des résultats pourrait indiquer combien vous dépensez en intérêts pour ce prêt. Le relevé des flux de trésorerie, quant à lui, montrerait combien d’argent vous avez réellement utilisé pendant la période pour rembourser le principal du prêt, ou combien d’argent vous avez payé en intérêts.
Pourquoi l’analyse des flux de trésorerie est-elle importante?
L’analyse des flux de trésorerie est utile pour déterminer comment une entreprise gère ses entrées et sorties d’argent. Elle permet aussi de déterminer comment l’entreprise arrive à remplir ses obligations financières et à réinvestir de l’argent dans ses activités. Les flux de trésorerie sont un bon indice de rendement parce qu’ils peuvent être mesurés et comparés, sont difficiles à manipuler, et indiquent clairement la valeur d’une entreprise.
Les flux de trésorerie peuvent être mesurés et comparés.
L’argent est tangible, quantifiable et mesurable en unités normalisées. Lorsqu’on compare deux entreprises d’une même industrie, les flux de trésorerie permettent de « comparer des pommes à des pommes ». Cependant, les flux de trésorerie ne dévoilent pas tout. Parce que les entreprises génèrent et dépensent de l’argent différemment, plus de contexte est souvent nécessaire pour une comparaison directe. Une nouvelle entreprise peut dépenser de l’argent plus rapidement qu’une entreprise bien établie, donc une période de flux négatifs n’indique pas obligatoirement qu’il y a un problème.
Les flux de trésorerie sont difficiles à manipuler.
Les entreprises peuvent artificiellement gonfler leurs profits ou la valeur de leurs actifs, mais l’argent est plus transparent. Une entreprise peut enregistrer un record de ventes et de profits, mais si les ventes sont faites à crédit ou que les paiements se font tarder, l’entreprise pourrait ne pas toucher au produit de ces ventes pendant des mois. Une entreprise avec moins de ventes, mais des flux de trésorerie positifs, est probablement mieux placée pour couvrir ses dépenses, réduire ses dettes et réinvestir dans sa croissance.
Les flux de trésorerie sont un indice clair de la valeur.
La plupart des gens peuvent comprendre la valeur de 1 million de dollars en argent comptant. On ne peut pas dire la même chose pour d’autres actifs comme la propriété intellectuelle, une bonne image de marque ou des équipements usagés; dont l’estimation de la valeur varie d’une personne à l’autre. Par exemple, un chariot élévateur usagé peut être sans aucune valeur pour un rédacteur, mais avoir une grande valeur pour le propriétaire d’un entrepôt. Les flux de trésorerie peuvent dévoiler le montant d’argent dans une entreprise et comment il est utilisé.
Sources de flux de trésorerie à analyser
Les flux de trésorerie ont trois sources principales : les activités d’exploitation, les activités d’investissement et les activités de financement; elles font toutes partie d’un relevé des flux de trésorerie d’une entreprise. Ce document permet à une entreprise d’analyser les tendances de ses flux de trésorerie, et ultimement, à améliorer ou optimiser sa gestion financière.
Activités d’exploitation
Les flux de trésorerie découlant des activités d’exploitation représentent les principaux mouvements d’argent vers et de l’entreprise. L’argent entre par les clients, et sort pour couvrir les dépenses requises pour fournir les biens ou services. Les dépenses comprennent les salaires, les frais de vente et de publicité, le coût des matières premières et le coût des stocks. Cependant, un revenu ne veut pas nécessairement dire que l’argent comptant est immédiatement disponible. Une entreprise peut vendre 1 million de dollars de produits, mais à crédit pour 60 jours, ce qui veut dire qu’elle reçoit zéro dollar pour cette période. Inversement, l’entreprise pourrait recevoir de l’argent pour des ventes à crédit d’il y a deux mois, et avoir des flux de trésorerie positifs même en ne réalisant aucune vente durant ces deux mois. Il existe beaucoup d’outils numériques pour vous aider à calculer et à surveiller les dépenses de votre entreprise.
Une entreprise peut utiliser les tendances des flux de trésorerie découlant de ses activités d’exploitation pour représenter sa source principale d’entrées d’argent. Les activités d’exploitation sont ce que l’entreprise fait en affaires; il est donc important qu’elles génèrent des flux de trésorerie positifs au fil du temps. Les entreprises prospères peuvent survivre à des périodes intermittentes de flux de trésorerie négatifs, mais très peu peuvent y survivre à long terme.
Activités d’investissement
Les flux de trésorerie découlant d’activités d’investissement reposent principalement sur l’achat et la vente d’actifs fixes. Ces actifs comprennent des propriétés, des installations de fabrication et des équipements, comme des machines, des terrains, des meubles et des véhicules, ainsi que le produit d’autres activités d’investissement, comme des fusions ou des acquisitions. Les flux de trésorerie découlant des activités d’investissement sont habituellement gardés séparés de ceux découlant des activités d’exploitation, car ils ont tendance à ne pas être récurrents et à être axés sur la croissance à long terme, et non sur les activités quotidiennes.
Par exemple, l’achat d’un nouveau chariot élévateur pourrait être considéré comme une activité d’investissement, mais le coût de dépréciation mensuelle du chariot élévateur au cours de sa vie utile peut être saisi dans les activités d’exploitation. Habituellement, une entreprise qui dépense plus d’argent en investissements planifie son avenir. Mais si les rentrées tirées des activités d’exploitation ne peuvent pas couvrir le coût de ses investissements, l’entreprise risque de ne pas pouvoir remplir ses obligations financières.
Activités de financement
Les flux de trésorerie découlant des activités de financement peuvent indiquer les transactions financières impliquant des prêteurs et des investisseurs externes. Ils peuvent comprendre les entrées d’argent provenant de prêts et de la vente d’actions, ainsi que l’argent dépensé sur le remboursement d’emprunts et les dividendes. Les flux de trésorerie découlant des activités de financement peuvent être utilisés pour comparer l’argent que l’entreprise génère de sources externes à l’argent qu’elle génère de ses activités d’exploitation. Le financement externe peut appuyer la croissance d’une entreprise ou lui donner des liquidités durant un ralentissement, mais les entreprises doivent toujours s’assurer de ne pas emprunter plus que ce qu’elles peuvent rembourser.
Comment effectuer une analyse des flux de trésorerie
Pour analyser vos flux de trésorerie, vous pouvez commencer par dresser la liste de toutes les sources de revenus de votre entreprise, y compris le financement. Ensuite, faites la même chose pour toutes les dépenses de votre entreprise, y compris l’achat de stocks, le paiement de fournisseurs, les salaires, la publicité, les impôts et les assurances. Vous pourrez alors créer votre relevé des flux de trésorerie, manuellement ou à l’aide d’un logiciel de comptabilité, en prenant soin de classer les entrées et sorties selon leur source : activités d’exploitation, activités d’investissement et activités de financement.
Pour réaliser l’analyse, vous pouvez commencer par examiner le total des flux de trésorerie. Quel est le montant net de la réduction ou de l’augmentation d’argent comptant à la fin de la période? Ce montant vous permettra de déterminer si vos flux de trésorerie sont positifs ou négatifs pour cette période. Ensuite, vous pouvez aller plus en profondeur en examinant chacune des trois catégories :
● Déterminez si vos activités principales produisent des flux de trésorerie positifs.
● Déterminez sur quoi des fonds ont été investis, comme l’achat d’équipements ou d’une propriété. De grands montants sortants pour cette catégorie peuvent indiquer une croissance. De grands montants entrants peuvent être stratégiques, ou aider l’entreprise à compenser des activités d’exploitation qui produisent des flux de trésorerie faibles.
● Déterminez combien d’argent est emprunté ou remboursé, et si de nouveaux avoirs sont introduits, ou si des dividendes sont payés. Ça vous donnera une idée de comment l’entreprise est financée.
Ensuite, vous pouvez commencer à repérer les tendances. Vous pouvez comparer les relevés de flux de trésorerie de périodes consécutives, et vous poser les questions suivantes :
● La saison a-t-elle une incidence sur les flux de trésorerie découlant des activités d’exploitation?
● La positivité des flux de trésorerie d’une période est-elle simplement due au fait que des obligations ne sont pas remplies, ou au fait que les clients vous paient plus rapidement que d’habitude?
● Y a-t-il des sorties régulières dans la catégorie des investissements qui pourraient indiquer une croissance?
● Accumulez-vous plus de dettes?
Ces constatations importantes pourraient vous aider à déterminer comment votre entreprise gère ses finances. Si l’analyse dévoile que vos activités d’exploitation produisent toujours des flux de trésorerie négatifs, il est probablement temps de changer de modèle opérationnel. Si vos emprunts augmentent régulièrement, déterminez si votre entreprise peut supporter cette tendance.
N’oubliez pas que des flux de trésorerie occasionnellement négatifs ne sont pas nécessairement inquiétants, mais des flux qui sont toujours négatifs et les tendances à la baisse méritent un examen plus approfondi. L’analyse régulière de vos relevés de flux de trésorerie est un moyen de proactivement préserver la bonne santé financière de votre entreprise. Il est aussi important de souligner que des flux de trésorerie positifs ne veulent pas dire que votre entreprise réalise des profits. Une entreprise peut sembler rentable sur son état des résultats, mais avoir des flux de trésorerie négatifs et ne pas être en mesure de payer ses employés, d’acheter des stocks ou de payer ses factures d’électricité. La rentabilité doit être étroitement surveillée, tout comme les flux de trésorerie.
À retenir
Tout ce qu’une entreprise fait dépend de l’argent, du paiement de ses employés à la fabrication de produits, en passant par les investissements pour son avenir. En analysant bien leurs flux de trésorerie, les entreprises peuvent s’assurer qu’elles peuvent remplir leurs obligations et les commandes de leurs clients, et qu’il leur reste assez d’argent pour alimenter leur croissance à long terme.