- Das bedeutet Due Diligence
- Die finanzielle Due Diligence
- Die rechtliche Due Diligence
- Die steuerliche Due Diligence
- Weitere Prüfbereiche einer Due Diligence
- Beispielhafter Ablauf einer Due Diligence
- Due Diligence: Ein unverzichtbares Prüfwerkzeug
- FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Das Wichtigste aus diesem Artikel
- Definition von Due Diligence: Eine sorgfältige Prüfung im Vorfeld einer Transaktion, um ein klares Bild der finanziellen, rechtlichen und wirtschaftlichen Verhältnisse eines Unternehmens zu erhalten.
- Arten der Due Diligence: Zu den wesentlichen Arten zählen die finanzielle, die rechtliche und die steuerliche Prüfung.
- Weitere Prüfbereiche: In vielen Fällen werden zudem die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, Nachhaltigkeitsaspekte sowie die Cybersicherheit Analysen unterzogen.
Das bedeutet Due Diligence
Die Due Diligence, übersetzt mit gebührender Sorgfalt, ist im Wirtschaftsbereich ein Prüfprozess, bei dem ein Unternehmen tiefgehend hinsichtlich seiner rechtlichen, wirtschaftlichen und finanziellen Verhältnisse beurteilt wird.
Dieser Vorgang läuft häufig im Vorfeld von hohen Investitionen, Unternehmensbeteiligungen oder -übernahmen ab. Er soll dazu beitragen, die Chancen der Investition realistisch einzuschätzen, den Wert des Unternehmens zu bestimmen und ein detailliertes Verständnis des zu erwerbenden Unternehmens zu erlangen. Und damit auch dabei helfen, Investor:innen oder Käufer:innen vor Risiken abzusichern.
Im Rahmen der Prüfung werden beide am Deal beteiligte Parteien in der Regel durch Fachperson unterstützt, durch Steuerberatung, Unternehmensberatung und/oder Wirtschaftsprüfer:innen.
Die finanzielle Due Diligence
Eine Kategorie der Due Diligence ist die finanzielle Prüfung. Kernstück ist dabei meist die Analyse der finanziellen Verhältnisse des Zielunternehmens. Sie finanzielle Due Diligence umfasst zum Beispiel die Beurteilung verschiedener Indikatoren wie den Cashflow oder die Gewinnmarge, das Studium von Bilanzen sowie Gewinn- und Verlustrechnungen.
Analysiert werden bei der Financial Due Diligence zudem der Wert einzelner Vermögensgegenstände sowie die Höhe der Verbindlichkeiten des Unternehmens. Ziel ist es, eine Prognose zu Vermögens-, Ertrags- und Liquiditätsstruktur aufstellen zu können. Für eine flexible Finanzplanung könnte die Business Gold Card für Unternehmen und die Business Platinum Card für Unternehmen von American Express eine hilfreiche Unterstützung sein.
Die rechtliche Due Diligence
Bei der rechtlichen Due Diligence, auch Legal Due Diligence genannt, steht die Überprüfung rechtlicher Aspekte im Fokus. Dazu zählen grundsätzlich die rechtlichen Strukturen des Unternehmens. Neben vermögensrechtlichen und vertragsrechtlichen Aspekten werden zudem arbeitsrechtliche und gesellschaftsrechtliche Gesichtspunkte analysiert.
Also prüft die rechtliche Due Diligence beispielsweise Verträge, klärt arbeits- und tarifrechtliche Fragen, Eigentumsverhältnisse, Fragen zur Haftung, laufende rechtliche Streitigkeiten, Compliance mit gesetzlichen Vorschriften, umweltrechtliche Aspekte und potenzielle rechtliche Risiken.
Die steuerliche Due Diligence
Die steuerliche Due Diligence, auch Tax Due Diligence genannt, beschäftigt sich mit der steuerlichen Situation des Unternehmens. Sie zielt auf die Beurteilung der steuerlichen Compliance sowie der steuerlichen Risiken in der Vergangenheit und für die Zukunft ab und analysiert dahingehend die Bilanzen und Steuererklärungen.
Die Erkenntnisse der steuerlichen Due Diligence weisen beispielsweise auf mögliche Optimierungen der steuerlichen Strukturierung der geplanten Transaktion hin und haben im Regelfall erheblichen Einfluss auf die Kaufpreisverhandlungen.
Weitere Prüfbereiche einer Due Diligence
In den meisten Fällen werden im Rahmen der Due Diligence ebenso die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen unter die Lupe genommen. Dazu gehören die Analyse des Kundenstamms, der Lieferantenbeziehungen sowie der Standortbedingungen inklusive der Mitbewerber am Markt.
Bei einer Due Diligence werden zudem zwei weitere Aspekte immer wichtiger:
- Nachhaltigkeitsbestrebungen des Zielunternehmens inklusive der Prüfung von Umweltrisiken, Nachhaltigkeitspraktiken und der Einhaltung von Umweltgesetzen
- Umgang mit Daten und die Frage, wie sicher diese digitalen Vermögenswerte sind.
- Aus diesem Grund sollte auch die Cybersicherheit als Risikobereich ausführlich geprüft werden.
Statistik
Am häufigsten durchgeführt wird die finanzielle Due Diligence (93,53 Prozent), am zweithäufigsten verbreitet ist die rechtliche Due Diligence (81,5 Prozent), gefolgt von der steuerlichen Due Diligence (77,52 Prozent).
Quelle: Uni Ulm
Beispielhafter Ablauf einer Due Diligence
Keine Due Diligence gleicht der anderen, dafür sind die speziellen Gegebenheiten bei jedem Unternehmen zu unterschiedlich. Ein beispielhafter Ablauf könnte wie folgt aussehen:
- Die Partei der potenziellen Käufer:innen oder Investor:innen stellt ein Team aus internen und/oder externen Prüfer:innen zusammen, die zunächst die Analyseschwerpunkte sowie die zu analysierenden Sachverhalte in einer Due-Diligence-Checkliste festhalten.
- Im nächsten Schritt werden alle im Internet und aus sonstigen Quellen frei verfügbaren Informationen zusammengesammelt, die relevant sein könnten.
- Danach fordert das Prüfteam relevante Daten vom Zielunternehmen ein, die detaillierten Analysen unterzogen werden.
- Die Ergebnisse der Prüfung dokumentiert das Expertenteam in einem Due Diligence Report. Darin enthalten sind die erhobenen Daten, eine Gegenüberstellung von Risiken und Chancen sowie Handlungsempfehlungen.
Due Diligence: Ein unverzichtbares Prüfwerkzeug
Die Due Diligence ist bei Unternehmensübernahmen, -beteiligungen oder Fusionen ein unverzichtbares Prüfwerkzeug für die potenziell erwerbende oder investierende Partei, um finanzielle Altlasten, rechtliche Probleme oder steuerliche Mängel beim Zielunternehmen aufzudecken.
Je nach Geschäftsmodell, Branche und Größe des Unternehmens kann der Fokus der Due Diligence auf unterschiedlichen Punkten liegen. Die wichtigsten Schritte des Vorgangs ähneln sich jedoch fast immer. Zudem gibt es finanzielle, rechtliche und steuerliche Due Diligences, die ihren Fokus auf unterschiedliche Aspekte der Überprüfung legen.
FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Was wird bei einer Due Diligence gemacht?
Bei einer Due Diligence wird ein Unternehmen, das verkauft oder übernommen werden soll oder an dem Anteile gekauft werden sollen, in vielerlei Hinsicht – etwa bezüglich finanzieller, rechtlicher und wirtschaftlicher Aspekte – einer Prüfung unterzogen, um Risiken zu minimieren und Chancen zu ergründen.
Was bedeutet Due Diligence?
Die Due Diligence bezeichnet den Prozess einer Unternehmens- oder Investitionsprüfung, bevor es zu einem Kaufabschluss oder einer Fusion kommt.
Welche Arten von Due Diligence gibt es?
Ein Due Diligence kann in verschiedenen Teilbereichen durchgeführt werden. Zu den gängigsten Arten zählen die finanzielle, rechtliche, steuerliche und wirtschaftliche Due Diligence.
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- Platinum Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 13.000 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 200 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis. Die vollständigen Bedingungen zum Einlösen der Guthaben sowie die teilnehmenden Partner findest du hier.
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- American Express Card
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- American Express Blue Card
Dein einmaliges Startguthaben über 25 Euro wird dir nach erfolgtem Kartenumsatz von mindestens 600 Euro (nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern) auf dein Kartenkonto gutgeschrieben. Für Startguthaben-Aktivierungen ab dem 01.09.2024 gilt ein neuer Mindestkartenumsatz von 1.200 Euro. Die Kartenumsätze von insgesamt 600 Euro (1.200 Euro ab 01.09.24) müssen in den ersten 6 Monaten nach Kartenerhalt erfolgen.
Es gelten weitere Bedingungen: Nach erfolgreicher Kartenaktivierung über Web, App oder Telefon musst du deine Amex Blue Card innerhalb deines Online-Kartenkontos oder der Amex App für das Angebot registrieren. Das Angebot ist dort jeweils ca. 7 Tage nach Kartenerhalt im Amex Offers Bereich zu finden. Die Kartenaktivierung und die Registrierung für das Angebot müssen innerhalb von 4 Wochen nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben zu qualifizieren. Im Angebotszeitraum kannst du das Startguthaben in der Regel innerhalb von 5 Werktagen nach Erfüllung der Angebotsvoraussetzungen in deinem Online-Kartenkonto sehen. Stornierungen oder Rückerstattungen von Transaktionen, die die Höhe der Ausgaben reduzieren bzw. keine Ausgaben bedeuten, können zum Verlust des Startguthabens führen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
¹Kostenlos bezieht sich auf den dauerhaften Entfall der Jahresgebühr. Im Rahmen der Kartennutzung können Entgelte gemäß AGB anfallen. Detaillierte Informationen zu Leistungen, insbesondere zu Ausschlüssen und Gebühren, kannst du den jeweiligen Bedingungen des Kartenproduktes entnehmen.
- PAYBACK American Express Karte
Für die erfolgreiche Ausstellung der Karte erhältst du einen 20 Euro Prämienshop Gutschein und 1.000 PAYBACK Extra-Punkte. Die Punkte werden dir über PAYBACK auf dein PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben Die Punktegutschrift erfolgt ca. 4-6 Wochen nach Kartenausstellung. Der Gutschein wird bis zum 30.11.2024 verschickt, sofern du dich bis zum 31.10. erfolgreich identifiziert hast. Nach dieser Frist verfällt dein Anspruch auf den Gutschein. Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 2 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und du kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du zusätzlich eine Gutschrift von 2.000 PAYBACK Extra-Punkten, die dir durch American Express auf dein PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben werden. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Anspruch auf die Gutschrift haben nur Antragsteller, die innerhalb der letzten 18 Monate nicht als Hauptkarteninhaber:in einer deutschen PAYBACK Karte von American Express® registriert waren. Nach der monatlichen Kartenabrechnung werden alle im Abrechnungsmonat gesammelten Punkte über American Express (Willkommenspunkte und Umsatzpunkte für den Einsatz der Karte) kumuliert deinem PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- Business Platinum Card
Nach Belastungen mit deiner American Express Business Platinum Hauptkarte und den zugehörigen Business Zusatzkarten von mindestens 15.000 Euro (unter Ausschluss der in Ziffer 3.3 der Teilnahmebedingungen für das Membership Rewards Programm genannten Umsätze und Beiträge) innerhalb der ersten 3 Monate nach Kartenerhalt und einer einwandfreien Kontoführung (u.a. kein Zahlungsverzug) bekommst du eine Gutschrift in Höhe von 250 Euro auf dein Kartenkonto. Zusätzlich bekommst du nach Belastungen mit deiner Karte von mindestens 20.000 Euro (unter Ausschluss der in Ziffer 3.3 der Teilnahmebedingungen für das Membership Rewards Programm genannten Umsätze und Beiträge) innerhalb des 4. bis 6. Monats nach Kartenerhalt eine Gutschrift in Höhe von 25.000 Membership Rewards® Punkten auf dein Kartenkonto. Die erste Gutschrift erfolgt nach Ablauf der ersten 3 Monate und die zweite Gutschrift nach Ablauf der ersten 6 Monate mit der jeweils nächstmöglichen Abrechnung. Anspruch auf die Gutschrift haben nur Antragsteller:innen, die innerhalb der letzten 18 Monate nicht als Hauptkarteninhaber:in einer der beantragten Karte entsprechenden deutschen American Express Karte registriert waren. Die Gutschrift kann nicht ausgezahlt werden, sondern kann nur mit weiteren Kartenbelastungen verrechnet werden. Detaillierte Informationen zu Leistungen, insbesondere zu Ausschlüssen, kannst du den jeweiligen Bedingungen des Kartenproduktes oder des Versicherungsproduktes entnehmen.
- Business Gold Card
Nach Belastungen mit deiner Business Gold Karte und den zugehörigen Business Zusatzkarten von mindestens 5.000 Euro (unter Ausschluss der in Ziffer 3.3 der Teilnahmebedingungen für das Membership Rewards Programm genannten Umsätze und Beiträge) innerhalb der ersten 3 Monate nach Kartenerhalt und einer einwandfreien Kontoführung (u.a. kein Zahlungsverzug) bekommst du eine Gutschrift in Höhe von 150 Euro auf dein Kartenkonto. Die Gutschrift erfolgt nach Ablauf der ersten 3 Monate mit der nächstmöglichen Abrechnung. Anspruch auf die Gutschrift haben nur Antragsteller:innen, die innerhalb der letzten 18 Monate nicht als Hauptkarteninhaber:in einer der beantragten Karte entsprechenden deutschen American Express Karte registriert waren. Die Gutschrift kann nicht ausgezahlt werden, sondern kann nur mit weiteren Kartenbelastungen verrechnet werden.
Detaillierte Informationen zu Leistungen, insbesondere zu Ausschlüssen, kannst du den jeweiligen Bedingungen des Kartenproduktes oder des Versicherungsproduktes entnehmen
