- Das bedeutet Due Diligence
- Die finanzielle Due Diligence
- Die rechtliche Due Diligence
- Die steuerliche Due Diligence
- Weitere Prüfbereiche einer Due Diligence
- Beispielhafter Ablauf einer Due Diligence
- Due Diligence: Ein unverzichtbares Prüfwerkzeug
- FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Das Wichtigste aus diesem Artikel
- Definition von Due Diligence: Eine sorgfältige Prüfung im Vorfeld einer Transaktion, um ein klares Bild der finanziellen, rechtlichen und wirtschaftlichen Verhältnisse eines Unternehmens zu erhalten.
- Arten der Due Diligence: Zu den wesentlichen Arten zählen die finanzielle, die rechtliche und die steuerliche Prüfung.
- Weitere Prüfbereiche: In vielen Fällen werden zudem die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, Nachhaltigkeitsaspekte sowie die Cybersicherheit Analysen unterzogen.
Das bedeutet Due Diligence
Die Due Diligence, übersetzt mit gebührender Sorgfalt, ist im Wirtschaftsbereich ein Prüfprozess, bei dem ein Unternehmen tiefgehend hinsichtlich seiner rechtlichen, wirtschaftlichen und finanziellen Verhältnisse beurteilt wird.
Dieser Vorgang läuft häufig im Vorfeld von hohen Investitionen, Unternehmensbeteiligungen oder -übernahmen ab. Er soll dazu beitragen, die Chancen der Investition realistisch einzuschätzen, den Wert des Unternehmens zu bestimmen und ein detailliertes Verständnis des zu erwerbenden Unternehmens zu erlangen. Und damit auch dabei helfen, Investor:innen oder Käufer:innen vor Risiken abzusichern.
Im Rahmen der Prüfung werden beide am Deal beteiligte Parteien in der Regel durch Fachperson unterstützt, durch Steuerberatung, Unternehmensberatung und/oder Wirtschaftsprüfer:innen.
Die finanzielle Due Diligence
Eine Kategorie der Due Diligence ist die finanzielle Prüfung. Kernstück ist dabei meist die Analyse der finanziellen Verhältnisse des Zielunternehmens. Sie finanzielle Due Diligence umfasst zum Beispiel die Beurteilung verschiedener Indikatoren wie den Cashflow oder die Gewinnmarge, das Studium von Bilanzen sowie Gewinn- und Verlustrechnungen.
Analysiert werden bei der Financial Due Diligence zudem der Wert einzelner Vermögensgegenstände sowie die Höhe der Verbindlichkeiten des Unternehmens. Ziel ist es, eine Prognose zu Vermögens-, Ertrags- und Liquiditätsstruktur aufstellen zu können.
Die rechtliche Due Diligence
Bei der rechtlichen Due Diligence, auch Legal Due Diligence genannt, steht die Überprüfung rechtlicher Aspekte im Fokus. Dazu zählen grundsätzlich die rechtlichen Strukturen des Unternehmens. Neben vermögensrechtlichen und vertragsrechtlichen Aspekten werden zudem arbeitsrechtliche und gesellschaftsrechtliche Gesichtspunkte analysiert.
Also prüft die rechtliche Due Diligence beispielsweise Verträge, klärt arbeits- und tarifrechtliche Fragen, Eigentumsverhältnisse, Fragen zur Haftung, laufende rechtliche Streitigkeiten, Compliance mit gesetzlichen Vorschriften, umweltrechtliche Aspekte und potenzielle rechtliche Risiken.
Die steuerliche Due Diligence
Die steuerliche Due Diligence, auch Tax Due Diligence genannt, beschäftigt sich mit der steuerlichen Situation des Unternehmens. Sie zielt auf die Beurteilung der steuerlichen Compliance sowie der steuerlichen Risiken in der Vergangenheit und für die Zukunft ab und analysiert dahingehend die Bilanzen und Steuererklärungen.
Die Erkenntnisse der steuerlichen Due Diligence weisen beispielsweise auf mögliche Optimierungen der steuerlichen Strukturierung der geplanten Transaktion hin und haben im Regelfall erheblichen Einfluss auf die Kaufpreisverhandlungen.
Weitere Prüfbereiche einer Due Diligence
In den meisten Fällen werden im Rahmen der Due Diligence ebenso die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen unter die Lupe genommen. Dazu gehören die Analyse des Kundenstamms, der Lieferantenbeziehungen sowie der Standortbedingungen inklusive der Mitbewerber am Markt.
Bei einer Due Diligence werden zudem zwei weitere Aspekte immer wichtiger:
- Nachhaltigkeitsbestrebungen des Zielunternehmens inklusive der Prüfung von Umweltrisiken, Nachhaltigkeitspraktiken und der Einhaltung von Umweltgesetzen
- Umgang mit Daten und die Frage, wie sicher diese digitalen Vermögenswerte sind.
- Aus diesem Grund sollte auch die Cybersicherheit als Risikobereich ausführlich geprüft werden.
Statistik
Am häufigsten durchgeführt wird die finanzielle Due Diligence (93,53 Prozent), am zweithäufigsten verbreitet ist die rechtliche Due Diligence (81,5 Prozent), gefolgt von der steuerlichen Due Diligence (77,52 Prozent).
Quelle: Uni Ulm
Beispielhafter Ablauf einer Due Diligence
Keine Due Diligence gleicht der anderen, dafür sind die speziellen Gegebenheiten bei jedem Unternehmen zu unterschiedlich. Ein beispielhafter Ablauf könnte wie folgt aussehen:
- Die Partei der potenziellen Käufer:innen oder Investor:innen stellt ein Team aus internen und/oder externen Prüfer:innen zusammen, die zunächst die Analyseschwerpunkte sowie die zu analysierenden Sachverhalte in einer Due-Diligence-Checkliste festhalten.
- Im nächsten Schritt werden alle im Internet und aus sonstigen Quellen frei verfügbaren Informationen zusammengesammelt, die relevant sein könnten.
- Danach fordert das Prüfteam relevante Daten vom Zielunternehmen ein, die detaillierten Analysen unterzogen werden.
- Die Ergebnisse der Prüfung dokumentiert das Expertenteam in einem Due Diligence Report. Darin enthalten sind die erhobenen Daten, eine Gegenüberstellung von Risiken und Chancen sowie Handlungsempfehlungen.
Due Diligence: Ein unverzichtbares Prüfwerkzeug
Die Due Diligence ist bei Unternehmensübernahmen, -beteiligungen oder Fusionen ein unverzichtbares Prüfwerkzeug für die potenziell erwerbende oder investierende Partei, um finanzielle Altlasten, rechtliche Probleme oder steuerliche Mängel beim Zielunternehmen aufzudecken.
Je nach Geschäftsmodell, Branche und Größe des Unternehmens kann der Fokus der Due Diligence auf unterschiedlichen Punkten liegen. Die wichtigsten Schritte des Vorgangs ähneln sich jedoch fast immer. Zudem gibt es finanzielle, rechtliche und steuerliche Due Diligences, die ihren Fokus auf unterschiedliche Aspekte der Überprüfung legen.
FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Was wird bei einer Due Diligence gemacht?
Bei einer Due Diligence wird ein Unternehmen, das verkauft oder übernommen werden soll oder an dem Anteile gekauft werden sollen, in vielerlei Hinsicht – etwa bezüglich finanzieller, rechtlicher und wirtschaftlicher Aspekte – einer Prüfung unterzogen, um Risiken zu minimieren und Chancen zu ergründen.
Was bedeutet Due Diligence?
Die Due Diligence bezeichnet den Prozess einer Unternehmens- oder Investitionsprüfung, bevor es zu einem Kaufabschluss oder einer Fusion kommt.
Welche Arten von Due Diligence gibt es?
Ein Due Diligence kann in verschiedenen Teilbereichen durchgeführt werden. Zu den gängigsten Arten zählen die finanzielle, rechtliche, steuerliche und wirtschaftliche Due Diligence.
*Detaillierte Informationen zu Leistungen, insbesondere zu Ausschlüssen, kannst du den jeweiligen Bedingungen des Kartenproduktes oder des Versicherungsproduktes entnehmen.
Bitte beachte, dass es sich bei unseren Artikeln um rein redaktionelle Inhalte handelt, die einen Überblick zu einem bestimmten Thema geben. American Express bietet keine Anlageberatung oder spricht Empfehlungen aus. Entsprechende Themenbereiche sind immer risikobehaftet, weshalb du stets mit Expert:innen sprechen solltest, wenn du weitere Schritte in diese Richtung planst. American Express übernimmt keine Haftung. Auch kann keine Gewähr für die Aktualität der bereitgestellten Informationen übernommen werden. Eventuell im Text genannte Attribute von Kreditkarten gelten nicht zwangsläufig für American Express Kreditkarten. Wir empfehlen, die spezifischen Bedingungen und Konditionen deiner Kreditkarte sorgfältig zu prüfen.
Erfahre hier mehr zu den Bedingungen der jeweiligen Karten
- Platinum Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 10.000 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 100 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis. Die vollständigen Bedingungen zum Einlösen der Guthaben sowie die teilnehmenden Partner findest du hier.
- Gold Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 4.500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 72 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- American Express Card
Alle Details zu den Leistungen und Versicherungen findest du hier.
- American Express Blue Card
Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 600 Euro, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 25 Euro. Es gelten weitere Bedingungen: Nach erfolgreicher Kartenaktivierung über Web, App oder Telefon musst du deine Amex Blue Card innerhalb deines Online-Kartenkontos oder der Amex App für das Angebot registrieren. Das Angebot ist dort jeweils ca. 7 Tage nach Kartenerhalt im Amex Offers Bereich zu finden. Dein einmaliges Startguthaben über 25 Euro wird dir nach erfolgtem Kartenumsatz von mindestens 600 Euro (nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern) auf dein Kartenkonto gutgeschrieben. Die Kartenaktivierung und die Registrierung für das Angebot müssen innerhalb von 4 Wochen nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben zu qualifizieren. Die Kartenumsätze von insgesamt 600 Euro müssen in den ersten 6 Monaten nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben in Höhe von 25 Euro zu qualifizieren. Im Angebotszeitraum kannst du das Startguthaben in der Regel innerhalb von 5 Werktagen nach Erfüllung der Angebotsvoraussetzungen in deinem Online-Kartenkonto sehen. Stornierungen oder Rückerstattungen von Transaktionen, die die Höhe der Ausgaben reduzieren bzw. keine Ausgaben bedeuten, können zum Verlust des Startguthaben führen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- PAYBACK American Express Karte
Es gelten Bedingungen: Für die erfolgreiche Ausstellung der Karte erhältst du 1.000 PAYBACK Extra°Punkte. Die Punkte werden Dir über Payback auf dein PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Die Punktegutschrift erfolgt ca. 4-6 Wochen nach Kartenausstellung. Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 2 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und du kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du zusätzlich eine Gutschrift von 1.000 PAYBACK Extra°Punkten, die Dir durch American Express auf dein American Express Kartenkonto gutgeschrieben werden. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Anspruch auf die Gutschrift haben nur Antragsteller, die innerhalb der letzten 18 Monate nicht als Hauptkarteninhaber:in einer deutschen PAYBACK Karte von American Express® registriert waren. Nach der monatlichen Kartenabrechnung werden alle im Abrechnungsmonat gesammelten Punkte über American Express (Willkommenspunkte und Umsatzpunkte für den Einsatz der Karte) kumuliert deinem PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
