- Das ist ein Discount-Index
- Der Handel mit Discount-Zertifikaten
- Viele Faktoren beeinflussen den Kurs
- Risiken und Chancen von Discount-Zertifikaten
- Mit Zertifikaten in einen Discount-Index investieren
- FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Das Wichtigste aus diesem Artikel
- Discount-Index: Ein Börsenindex, der die Wertentwicklung von klassischen Discount-Zertifikaten abbildet.
- Zertifikate: Riskante Wertpapiere, deren Preis von der Entwicklung des zugrundeliegenden Basiswerts abhängt.
- Handel mit Discount-Zertifikaten: Diese werden an der Börse gehandelt und bieten eine Alternative zu Direktinvestments wie Aktien. Sie haben einen Abschlag auf den aktuellen Kurs des Basiswerts und eine Höchstgrenze für die Ausschüttung des Ertrags (Cap).
- Kursbeeinflussende Faktoren: Das Verhalten des Basiswerts, Volatilität, Restlaufzeit und Dividenden können den Kurs von Discount-Zertifikaten beeinflussen.
- Risiken und Chancen: Discount-Zertifikate sind günstiger durch den Abschlag erwerbbar, aber auch risikobehaftet. Der Cap kann den Gewinn begrenzen.
Das ist ein Discount-Index
Ein Börsenindex bildet die Wertentwicklung von Finanzprodukten oder Wertpapieren über einen bestimmten Zeitraum ab. Das können beispielsweise Aktien, ETFs oder Zertifikate sein. Zum Beispiel Discount-Zertifikate, die im sogenannten Discount-Index abgebildet werden.
Im Discount-Index finden sich nur Werte der klassischen Discount-Zertifikate. Dadurch wird garantiert, dass die Investments von Anleger:innen möglichst unverfälscht dargestellt werden. Zudem erleichtert der Index, Zertifikate mit anderen Finanzprodukten zu vergleichen.
Insgesamt wird im Discount-Index die Kursentwicklung von 20 Werten abgebildet. Welche Werte im Index gelistet sind, richtet sich nach strengen Auswahlkriterien. Dabei spielen die Laufzeit der Discount-Zertifikate, der Höchstbetrag, Cap genannt, und ihr ausstehendes Volumen eine Rolle.
Indizes werden immer anhand eines Startwerts berechnet. Beim DAX wurde dieser zu seiner Einführung im Jahr 1988 beispielsweise auf 1.000 Punkte festgelegt, genau wie beim Start des Discount-Index im Jahr 2006. Zuständig und verantwortlich für die Auswahl und Berechnung des Discount-Index ist die Frankfurter Infront Quant AG.
Kurz erklärt: Zertifikate
Zertifikate sind Wertpapiere, die eher als riskante Anlage gelten. Mit Zertifikaten kannst du beispielsweise in Indizes, Aktien oder Rohstoffe investieren. Ihr Preis hängt von der Entwicklung des zugrundeliegenden Basiswerts ab. Bei
Hebelzertifikaten sind sehr hohe Gewinne möglich – und ebenso Totalverluste.
Der Handel mit Discount-Zertifikaten
Discount-Zertifikate werden an der Börse gehandelt – beispielsweise mit dem deutschen Leitindex DAX oder dem europäischen EURO STOXX 50 als Basiswert. Sie bieten eine Alternative zu anderen Direktinvestments wie etwa Aktien.
In der Regel beträgt die Laufzeit von Discount-Zertifikaten ein bis drei Jahre. Im Gegensatz zu Zertifikaten anderer Kategorien wird Anleger:innen ein Abschlag auf den aktuellen Kurs des Basiswerts gewährt, der sogenannte Discount, durch den sie mit einem niedrigeren Preis einsteigen können. Sinkt im Verlauf des Investments der Kurs, kann der Discount den Verlust teilweise auffangen. Vor einem Totalverlust schützt das allerdings nicht.
Im Gegenzug verzichten Anleger:innen bei Discount-Zertifikaten auf die Teilhabe an hohen Gewinnen, falls die Kurse steigen. Deshalb gibt es eine Höchstgrenze für die Ausschüttung des Ertrags, die als Cap bezeichnet wird. Durch den Discount haben Anleger:innen aber selbst bei nur leicht steigenden Kursen oder stagnierenden Werten Gewinnchancen.
Zudem wird die Höhe des Discounts der Zertifikate am Cap festgemacht. Dabei gilt die Regel: Je niedriger der Cap, also der Höchstbetrag für mögliche Gewinne, angesetzt ist, desto höher ist der Discount, der für die Zertifikate gewährt wird. Andersherum funktioniert das genauso: je höher der Cap, desto niedriger der Abschlag.
Statistik: Discount-Zertifikate am deutschen Markt
Der Anteil von Discount-Zertifikaten gemessen am Gesamtvolumen der am deutschen Markt gehandelten Zertifikate betrug im September 2022 rund 6 Prozent. Das größte Handelsvolumen bei Zertifikaten haben die Produktkategorien strukturierte Anleihen, Express-Zertifikate und Aktienanleihen.
Quelle:
Statista
So funktioniert die Gewinnausschüttung
Am Ende der Laufzeit ist der Bewertungstag, an dem sich die Höhe der Ausschüttung entscheidet. Notiert der Basiswert an diesem Tag auf dem Cap oder oberhalb dessen, wird der Höchstbetrag ausbezahlt.
Fällt die Bewertung des Discount-Zertifikats schlechter aus und der Wert liegt unter dem Cap, können die Anleger:innen mit ihrem Investment dennoch Gewinne erzielen: Liegt der Basiswert bei der Bewertung unter dem zuvor gewährten Discount, machen sie dank des Abschlags dennoch ein Plus. Nur wenn der Kurs so stark gefallen ist, dass der Basiswert höher ist als der Discount, werden Verluste gemacht.
Viele Faktoren beeinflussen den Kurs
Ein Investment in Discount-Zertifikate ist komplex, da viele Faktoren Einfluss auf die Kursentwicklung der Finanzprodukte haben. Um eine möglichst stabile Anlagestrategie zu verfolgen, solltest du die folgenden Punkte bei deinem Investment unbedingt beachten:
- Der entscheidende Basiswert: Das Kursverhalten des Discount-Zertifikats ist direkt an das Verhalten des Basiswerts geknüpft. Steigt während der Laufzeit des Zertifikats der Kurs des Basiswerts, steigt ebenso der Wert des Zertifikats. Nur wenn der Basiswert über dem Cap liegt, kann der Kurs des Zertifikats nicht weiter steigen.
- Steigende und fallende Kurse: Je häufiger und stärker die Kurse schwanken, desto volatiler sind sie. Zum Kaufzeitpunkt der Zertifikate ist eine hohe Volatilität gewünscht, da sie die Chance erhöht, einen Zeitpunkt zu treffen, der einen hohen Abschlag mit sich bringt. Während der Laufzeit können sich große Schwankungen jedoch negativ auf den Wert auswirken.
- Die Restlaufzeit: Der Wert der Discount-Zertifikate steigt üblicherweise mit ihrer Laufzeit, da sich der Discount über die gesamte Laufzeit nach und nach abbaut.
Darüber hinaus können Dividenden zu Kursschwankungen bei den Discount-Zertifikaten führen. Investierst du in ein solches Zertifikat, hast du zwar keinen Anspruch auf Dividenden, allerdings werden sie zur Finanzierung des Abschlags eingesetzt. Zudem ist die gewählte Basiswährung entscheidend: Je nach Kurs der Fremdwährung steigt oder fällt auch der Kurs des Zertifikats.
Risiken und Chancen von Discount-Zertifikaten
Discount-Zertifikate haben als Investment ihre Vor- und Nachteile. Vorzüge sind:
- Anleger:innen können Discount-Zertifikate durch den Abschlag günstiger erwerben.
- Sie profitieren unter Umständen selbst dann, wenn der Kurs stagniert.
- Mit dem durch den Discount entstandenen Rabatt können Verluste begrenzt oder gar vermieden werden.
Nachteile sind:
- Der Cap, die Höchstgrenze für die Ausschüttung des Ertrags, kann den Gewinn für Anleger:innen ausbremsen.
- Die Preise der Zertifikate richten sich nach den von den Finanzinstituten vorgeschriebenen Angaben.
- Die Investition geht mit einem Risiko einher und kann zu großen Verlusten führen.
Ob Discount-Zertifikate eine sichere Anlage sind, lässt sich durch die verschiedenen Faktoren, die sie beeinflussen, also nicht pauschal sagen. Bist du bei der Entscheidung, ob du sie in deine Anlagestrategie einbinden solltest, noch unsicher, empfiehlt sich ein Beratungsgespräch bei deiner Bank.
Mit Zertifikaten in einen Discount-Index investieren
Der Discount-Index bildet die Kursschwankungen von 20 klassischen Discount-Zertifikaten im Durchschnitt ab. Die Zertifikate werden nach strengen Auswahlkriterien zusammengestellt. So wird sichergestellt, dass der Index eine möglichst aussagekräftige Entwicklung der Kursentwicklung abbildet. Anleger:innen können dadurch deutlicher erkennen, ob sich ein Investment zurzeit lohnt oder ob der Markt durch hohe Schwankungen zu volatil ist.
FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Was ist der Discount-Index?
Im Discount-Index wird die Kursentwicklung von Discount-Zertifikaten abgebildet. Dafür werden 20 klassische Discount-Zertifikate auf Basis ihrer Laufzeit, der Höchstgrenze für ausgeschüttete Gewinne und nach ihrem ausstehenden Volumen ausgewählt.
Wie funktioniert ein Discount-Zertifikat?
Für Discount-Zertifikate wird beim Kauf ein sogenannter Discount, also ein Abschlag, gewährt, wodurch sie günstiger als andere Zertifikate erwerbbar sind. Der Abschlag dient als Puffer, falls die Kurse während der Laufzeit des Zertifikats sinken. Das ermöglicht, selbst bei fallenden Kurswerten noch Gewinne zu erzielen.
Der Cap ist eine Höchstgrenze für die Ausschüttung von Gewinnen. Er wird beim Kauf des Zertifikats festgelegt und richtet sich nach dem Basiswert des Zertifikats und den erwarteten Schwankungen, also der Volatilität des Produkts.
*Detaillierte Informationen zu Leistungen, insbesondere zu Ausschlüssen, kannst du den jeweiligen Bedingungen des Kartenproduktes oder des Versicherungsproduktes entnehmen.
Bitte beachte, dass es sich bei unseren Artikeln um rein redaktionelle Inhalte handelt, die einen Überblick zu einem bestimmten Thema geben. American Express bietet keine Anlageberatung oder spricht Empfehlungen aus. Entsprechende Themenbereiche sind immer risikobehaftet, weshalb du stets mit Expert:innen sprechen solltest, wenn du weitere Schritte in diese Richtung planst. American Express übernimmt keine Haftung. Auch kann keine Gewähr für die Aktualität der bereitgestellten Informationen übernommen werden. Eventuell im Text genannte Attribute von Kreditkarten gelten nicht zwangsläufig für American Express Kreditkarten. Wir empfehlen, die spezifischen Bedingungen und Konditionen deiner Kreditkarte sorgfältig zu prüfen.
Erfahre hier mehr zu den Bedingungen der jeweiligen Karten
- Platinum Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 10.000 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 100 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis. Die vollständigen Bedingungen zum Einlösen der Guthaben sowie die teilnehmenden Partner findest du hier.
- Gold Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 4.500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 72 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- American Express Card
Alle Details zu den Leistungen und Versicherungen findest du hier.
- American Express Blue Card
Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 600 Euro, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 25 Euro. Es gelten weitere Bedingungen: Nach erfolgreicher Kartenaktivierung über Web, App oder Telefon musst du deine Amex Blue Card innerhalb deines Online-Kartenkontos oder der Amex App für das Angebot registrieren. Das Angebot ist dort jeweils ca. 7 Tage nach Kartenerhalt im Amex Offers Bereich zu finden. Dein einmaliges Startguthaben über 25 Euro wird dir nach erfolgtem Kartenumsatz von mindestens 600 Euro (nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern) auf dein Kartenkonto gutgeschrieben. Die Kartenaktivierung und die Registrierung für das Angebot müssen innerhalb von 4 Wochen nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben zu qualifizieren. Die Kartenumsätze von insgesamt 600 Euro müssen in den ersten 6 Monaten nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben in Höhe von 25 Euro zu qualifizieren. Im Angebotszeitraum kannst du das Startguthaben in der Regel innerhalb von 5 Werktagen nach Erfüllung der Angebotsvoraussetzungen in deinem Online-Kartenkonto sehen. Stornierungen oder Rückerstattungen von Transaktionen, die die Höhe der Ausgaben reduzieren bzw. keine Ausgaben bedeuten, können zum Verlust des Startguthaben führen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- PAYBACK American Express Karte
Es gelten Bedingungen: Für die erfolgreiche Ausstellung der Karte erhältst du 1.000 PAYBACK Extra°Punkte. Die Punkte werden Dir über Payback auf dein PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Die Punktegutschrift erfolgt ca. 4-6 Wochen nach Kartenausstellung. Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 2 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und du kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du zusätzlich eine Gutschrift von 1.000 PAYBACK Extra°Punkten, die Dir durch American Express auf dein American Express Kartenkonto gutgeschrieben werden. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Anspruch auf die Gutschrift haben nur Antragsteller, die innerhalb der letzten 18 Monate nicht als Hauptkarteninhaber:in einer deutschen PAYBACK Karte von American Express® registriert waren. Nach der monatlichen Kartenabrechnung werden alle im Abrechnungsmonat gesammelten Punkte über American Express (Willkommenspunkte und Umsatzpunkte für den Einsatz der Karte) kumuliert deinem PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
