- Wie das Aufgeld den Wertpapierhandel beeinflusst
- So funktioniert das Aufgeld bei verschiedenen Wertpapieren
- Das sollten Anleger:innen beim Aufgeld beachten
- Aufgeld bei Wertpapieren: Mehrkosten oder Indikator für Rendite
- FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Das Wichtigste aus diesem Artikel
- Aufgeld bei Wertpapieren: Es handelt sich um einen einmaligen Aufschlag, den Du beim Kauf von Wertpapieren zahlst. Dieser entsteht, wenn der Marktwert vom Nennwert abweicht.
- Ursachen für das Aufgeld: Je nach Art des Finanzprodukts kann das Aufgeld durch verschiedene Faktoren entstehen, wie z.B. hohe Nachfrage oder Beratungsdienstleistungen.
- Aktien und Aufgeld: Bei Aktien entsteht das Agio durch die Nachfrage an der Börse. Steigt diese, erhöht sich auch der Marktwert und somit das Agio.
- Anleihen und Aufgeld: Anleihen werden in der Regel zum Nennwert ausgegeben, manchmal wird jedoch ein Agio berechnet, welches den Effektivzins beeinflusst.
- Fonds und Aufgeld: Bei Fonds wird das Agio als Ausgabeaufschlag bezeichnet und deckt u.a. Kosten für Vermittlung oder Beratung ab.
- Risiken des Aufgelds: Ein höheres Agio kann sowohl auf Wachstumspotenzial hinweisen als auch zu höheren Verlusten führen, wenn sich der Kurs nicht wie erwartet entwickelt.
Wie das Aufgeld den Wertpapierhandel beeinflusst
Das Aufgeld ist ein einmaliger Aufschlag, der beim Kauf von Wertpapieren wie Aktien, Fonds oder Anleihen von den Anleger:innen bezahlt werden muss. Je nach Finanzprodukt ist dabei ebenso von einem Ausgabeaufschlag oder Agio die Rede.
Grundsätzlich hat jedes gehandelte Wertpapier einen Basiswert beziehungsweise einen Nennwert – damit ist der Betrag gemeint, den das Finanzprodukt ursprünglich wert war. Ein Aufgeld entsteht dann, wenn sich der Marktwert vom Nennwert unterscheidet. Der Nennwert bleibt dabei immer gleich, während der Marktwert sich verändern kann.
Je nach Wertpapier kann der Aufschlag verschiedene Ursachen haben. Besteht beispielsweise beim Börsenhandel eine hohe Nachfrage nach einer bestimmten Aktie, wird diese möglicherweise höher bewertet und Anleger:innen müssen beim Kauf einen höheren Preis bezahlen.
Quick-Info
Die Höhe des Agios variiert je nach Art des Produkts und wird von den Emittenten bestimmt, also den Unternehmen und Banken, die die jeweiligen Wertpapiere ausgeben. Üblicherweise liegt der Betrag bei rund ein bis sieben Prozent des Nennwerts.
So funktioniert das Aufgeld bei verschiedenen Wertpapieren
Das Aufgeld entsteht bei verschiedenen Wertpapierarten aus unterschiedlichen Gründen. Im Folgenden findest du eine Übersicht, was der Aufpreis bei den jeweiligen Finanzprodukten bedeutet und wie dieser zustande kommt.
Aktien
Bei Aktien entsteht der Preisunterschied zwischen Nennwert und Marktwert des Wertpapiers durch die Nachfrage an der Börse. Der eigentliche Nennwert der Aktie wird am Grundkapital der emittierenden Aktiengesellschaft errechnet.
Steigt die Nachfrage nach den Aktien des Unternehmens, erhöht sich deren Marktwert und somit ebenfalls das Agio. Mit dem Differenzbetrag finanzieren sich die Unternehmen und können weitere Kapitalrücklagen bilden.
Anleihen
Anleihen werden in der Regel zu ihrem Nennwert an Anleger:innen ausgegeben, es wird also üblicherweise kein Aufgeld berechnet. Wird dennoch ein Aufpreis berechnet, wird dieser im Zusammenhang mit Anleihen immer als Agio bezeichnet. Dieses beeinflusst zudem den Effektivzins des Wertpapiers, da sich deren Verzinsung am Nennwert orientiert.
Fonds
In Verbindung mit Fonds wird das Aufgeld als Ausgabeaufschlag bezeichnet. Bei Emission berechnen die Fondsgesellschaften den Investor:innen den Betrag einmalig als Gebühr für die Vermittlung, Beratung und den Vertrieb der Fonds. Der Ertrag geht an die involvierten Banken und die Fondsberatung.
Für Fonds, die an der Börse gehandelt werden, ist das Agio allerdings unüblich, da keine Beratung durch die Fondsgesellschaften stattfindet.
Optionen
Bei Optionen handelt es sich beim Aufgeld um den Prozentsatz auf den Basiswert eines Optionsscheins. Beim Kauf oder Verkauf ist das Agio dann eine Art Gebühr, die von den Investierenden gezahlt wird, um einen erfolgreichen Trade durchzuführen. Steigt der Kurswert, auf den das Agio sich bezieht, machen Anleger:innen keinen Verlust.
Devisen
Auch beim Devisenhandel sind Agios möglich. In diesem Fall beschreibt das Aufgeld den Unterschied zwischen Leitkurs und eigentlichem Kaufpreis der Währungen oder der Wertpapiere in Fremdwährung.
Good to know
Das Gegenteil des Aufgelds ist das Abgeld. Es wird auch als Disagio bezeichnet und ist ein Abschlag auf den Nennwert des Wertpapiers. Für die Emission von Aktien ist das Disagio in Deutschland nicht zulässig, bei festverzinslichen Wertpapieren allerdings üblich.
Das sollten Anleger:innen beim Aufgeld beachten
Der Handel mit Wertpapieren mit Agio kann für Anleger:innen lukrativ sein. Wird beispielsweise eine Aktie mit Agio verkauft, deutet das darauf hin, dass sie höher bewertet wurde und birgt Wachstumspotenzial und somit höhere Renditechancen bei späterem Verkauf.
Weil das Agio insgesamt den Kaufpreis eines Wertpapiers erhöht, kann jedoch auch der Verlust höher ausfallen, wenn der Kurs des Finanzproduktes sich nicht so entwickelt wie erwartet. Es ist also ratsam, vor dem Kauf eines Wertpapiers mit Aufgeld die Kennzahlen und Rahmenbedingungen zu analysieren, um das Risiko eines hohen Verlustes bereits vorher zu schmälern.
Aufgeld bei Wertpapieren: Mehrkosten oder Indikator für Rendite
Ein Aufgeld wird für den Handel mit verschiedenen Wertpapieren berechnet. Je nach Finanzprodukt kommt der Aufpreis auf unterschiedliche Art und Weise zustande, beispielsweise durch Beratungsdienstleistungen oder durch Angebot und Nachfrage am Markt. Der höhere Preis muss sich für Investierende allerdings nicht immer negativ auswirken – er kann ebenso auf Wachstumspotenzial hindeuten und dadurch höhere Renditen nach sich ziehen.
FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Wie wird das Aufgeld an der Börse noch genannt?
Das Aufgeld ist ein einmaliger Aufschlag, der für Wertpapiere berechnet wird, die an der Börse gehandelt werden. Je nach Wertpapier wird dieser Aufpreis anders bezeichnet, ist auch als Agio oder Ausgabeaufschlag bekannt.
Was ist Aufgeld bei Zertifikat?
Aufgeld bei einem Zertifikat ist die zusätzliche Prämie, die Investoren zahlen, wenn sie ein Derivat kaufen, anstelle des direkten Kaufs des Basiswerts an der Börse. Es stellt den prozentualen Mehrpreis dar, den der Kauf des Zertifikats im Vergleich zum unmittelbaren Kauf des Basiswerts kostet.
*Detaillierte Informationen zu Leistungen, insbesondere zu Ausschlüssen, kannst du den jeweiligen Bedingungen des Kartenproduktes oder des Versicherungsproduktes entnehmen.
Bitte beachte, dass es sich bei unseren Artikeln um rein redaktionelle Inhalte handelt, die einen Überblick zu einem bestimmten Thema geben. American Express bietet keine Anlageberatung oder spricht Empfehlungen aus. Entsprechende Themenbereiche sind immer risikobehaftet, weshalb du stets mit Expert:innen sprechen solltest, wenn du weitere Schritte in diese Richtung planst. American Express übernimmt keine Haftung. Auch kann keine Gewähr für die Aktualität der bereitgestellten Informationen übernommen werden. Eventuell im Text genannte Attribute von Kreditkarten gelten nicht zwangsläufig für American Express Kreditkarten. Wir empfehlen, die spezifischen Bedingungen und Konditionen deiner Kreditkarte sorgfältig zu prüfen.
Erfahre hier mehr zu den Bedingungen der jeweiligen Karten
- Platinum Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 10.000 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 100 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis. Die vollständigen Bedingungen zum Einlösen der Guthaben sowie die teilnehmenden Partner findest du hier.
- Gold Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 4.500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 72 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- American Express Card
Alle Details zu den Leistungen und Versicherungen findest du hier.
- American Express Blue Card
Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 600 Euro, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 25 Euro. Es gelten weitere Bedingungen: Nach erfolgreicher Kartenaktivierung über Web, App oder Telefon musst du deine Amex Blue Card innerhalb deines Online-Kartenkontos oder der Amex App für das Angebot registrieren. Das Angebot ist dort jeweils ca. 7 Tage nach Kartenerhalt im Amex Offers Bereich zu finden. Dein einmaliges Startguthaben über 25 Euro wird dir nach erfolgtem Kartenumsatz von mindestens 600 Euro (nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern) auf dein Kartenkonto gutgeschrieben. Die Kartenaktivierung und die Registrierung für das Angebot müssen innerhalb von 4 Wochen nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben zu qualifizieren. Die Kartenumsätze von insgesamt 600 Euro müssen in den ersten 6 Monaten nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben in Höhe von 25 Euro zu qualifizieren. Im Angebotszeitraum kannst du das Startguthaben in der Regel innerhalb von 5 Werktagen nach Erfüllung der Angebotsvoraussetzungen in deinem Online-Kartenkonto sehen. Stornierungen oder Rückerstattungen von Transaktionen, die die Höhe der Ausgaben reduzieren bzw. keine Ausgaben bedeuten, können zum Verlust des Startguthaben führen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- PAYBACK American Express Karte
Es gelten Bedingungen: Für die erfolgreiche Ausstellung der Karte erhältst du 1.000 PAYBACK Extra°Punkte. Die Punkte werden Dir über Payback auf dein PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Die Punktegutschrift erfolgt ca. 4-6 Wochen nach Kartenausstellung. Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 2 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und du kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du zusätzlich eine Gutschrift von 1.000 PAYBACK Extra°Punkten, die Dir durch American Express auf dein American Express Kartenkonto gutgeschrieben werden. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Anspruch auf die Gutschrift haben nur Antragsteller, die innerhalb der letzten 18 Monate nicht als Hauptkarteninhaber:in einer deutschen PAYBACK Karte von American Express® registriert waren. Nach der monatlichen Kartenabrechnung werden alle im Abrechnungsmonat gesammelten Punkte über American Express (Willkommenspunkte und Umsatzpunkte für den Einsatz der Karte) kumuliert deinem PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
