Ethisch investieren: Nachhaltige ETFs

1. Nachhaltige ETFs: Kurz erklärt
2. ESG und SRI: Kriterien für Nachhaltigkeit
3. Nachhaltige Indizes: Ein breites Spektrum
4. Nachhaltige ETFs: Risiken und Probleme
5. Lohnt sich ein Investment in nachhaltige ETFs?
6. FAQ: Häufige Fragen und Antworten

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Nachhaltige ETFs: Kurz erklärt

Exchange-traded Funds, kurz ETFs, bilden die Wertentwicklung von Indizes wie dem DAX nach, die ein breit gefächertes Spektrum von Finanzwerten umfassen. Inzwischen gibt es auch eine Vielzahl von Indizes, die auf Nachhaltigkeit setzen: Sie legen ihren Fokus auf umweltfreundliche, sozial verantwortliche und ressourcenschonende Unternehmen.

Auf diesen nachhaltigen Indizes basieren auch eine Reihe von ETFs. Im Vergleich zu anderen börsengehandelten Fonds machen sie zwar nur einen Bruchteil des ETF-Marktes aus, sie kommen aber einem Bedürfnis entgegen: Viele Anleger:innen suchen heutzutage aktiv nach ethisch vertretbaren, sozialen und grünen Investments – und wollen gleichzeitig davon profitieren, dass nachhaltige Branchen und Unternehmen großes Zukunftspotenzial haben.

Welche konkreten Voraussetzungen Unternehmen erfüllen müssen, um Eingang in einen nachhaltigen Index zu finden, ist allerdings je nach Index unterschiedlich: Es gibt bisher keine festgelegten allgemeinen Richtlinien, um die Nachhaltigkeit einer Firma oder eines Konzerns zu beurteilen.

Für die Einordnung von Unternehmen berücksichtigen die Indexanbieter auch die Bewertungen von Ratingagenturen, die auf soziale und ökologische Unternehmen spezialisiert sind. Ihre Beurteilungsverfahren weichen jedoch ebenfalls zum Teil voneinander ab: Verschiedene Agenturen veröffentlichen deshalb oftmals unterschiedliche Ratings.

ESG und SRI: Kriterien für Nachhaltigkeit

Nachhaltige Indizes und die dazugehörigen ETFs lassen sich häufig an bestimmten Zusätzen im Namen erkennen. Die zwei bekanntesten Kürzel sind ESG und SRI. Sie stehen für die Begriffe „Environment, Social, Governance“ beziehungsweise „Socially Responsible Investing“ und werden häufig synonym verwendet.

Mit den Kriterien „Umwelt, Soziales und Unternehmensführung“, für die das Kürzel ESG steht, wird versucht, präziser und strukturierter zu erfassen, was sozial verantwortliche und „grüne“ Unternehmen ausmacht.

Die ESG-Richtlinien berücksichtigen deshalb nicht nur Umwelt- und Klimaaspekte wie energieeffizientes Wirtschaften, umweltfreundliche Verarbeitung von Rohstoffen sowie die Nutzung erneuerbarer Energien. Sie beinhalten auch Kriterien wie faire Arbeitsbedingungen, die Einhaltung von Arbeits- und Menschenrechten, transparente Unternehmensführung und Korruptionsvermeidung. SRI steht generell für sozial verantwortungsvolles Investieren.

Beide Abkürzungen sind gute Indikatoren für nachhaltige ETFs: Um in einen ESG- oder SRI-Wertindex aufgenommen zu werden, müssen Unternehmen die jeweils festgelegten, nachprüfbaren Richtlinien befolgen; dabei sind die Vorgaben für SRI oftmals etwas strenger als für ESG. Je nach Agentur und Index weichen die konkreten Beurteilungsverfahren für die jeweiligen Unternehmen allerdings auch in diesem Fall ab.

Nachhaltige Indizes: Ein breites Spektrum

Mittlerweile gibt es weltweit ein breites Spektrum an Wertindizes und daran orientierten ETFs, die ihren Fokus auf Nachhaltigkeit legen und entsprechende, zuvor festgelegte Kriterien erfüllen. Am umfassendsten sind dabei die ESG- und SRI-Richtlinien, denen etwa die Indizes MSCI World SRI und MSCI ESG Leaders folgen.

Eine Reihe von Indizes beruhen vor allem auf Ausschlusskriterien: Sie filtern also spezifische Branchen aus ihrer Listung heraus – etwa solche mit Bezug zu fossilen Brennstoffen wie Öl, Kohle und Gas, aber auch zu Waffen, Alkohol oder Tabak. Beispiele für Indizes, die einzelne Branchen ausschließen, sind der MSCI World ex Controversial Weapons und FTSE ex Fossil Fuels. Andere Indizes verzichten auf die Listung von Unternehmen aus einer Reihe von Branchen, die Nachhaltigkeitswerten nicht entsprechen.

Du kannst deine Investitionen in nachhaltige ETFs also nach Wunsch zusammenstellen und bestimmte Aspekte stärker gewichten: Möchtest du ETFs erwerben, die nur auf Indizes mit sozialen und ökologischen Unternehmen nach ESG- oder SRI-Richtlinien setzen? Oder willst du vor allem bestimmte Branchen nicht in deinem Portfolio haben? Natürlich kannst du auch Mischformen wählen.

Um einen Überblick über die weltweit existierenden nachhaltigen Indizes zu gewinnen und einen Einblick in die erhältlichen grünen ETFs zu bekommen, solltest du dich bei gängigen Vergleichsportalen, Brokern oder deiner Bank informieren.

Nachhaltige ETFs: Risiken und Probleme

Das Setzen auf Nachhaltigkeit allein macht noch kein gutes Investment aus. Trotz der wachsenden Beliebtheit nachhaltiger ETFs ist es wichtig, sich über mögliche kritische Punkte und Probleme einer nachhaltigen Anlagestrategie zu informieren:

• Die nach Ausschlusskriterien gefilterten Indizes können finanzielle Risiken aufweisen. Denn durch den Ausschluss von Branchen ist die Diversifizierung oft geringer. Ein breiter aufgestelltes Portfolio ist dagegen meist weniger abhängig von branchenspezifischen Kursschwankungen. Ein Mix aus verschiedenen Arten von ETFs kann dein Portfolio also möglicherweise besser abrunden und krisensicherer gestalten.
• Das Fehlen eines übergreifenden Regelwerks und etablierter Standards bei der Bewertung der Indizes und der darin notierten Unternehmen erschwert die Auswahl dazugehöriger ETFs, schränkt die Vergleichbarkeit der Finanzprodukte ein und führt zu einer gewissen Intransparenz.
• Wenn die Rede von nachhaltigen Kapitalanlagen, Unternehmen und Indizes ist, werden oft viele verschiedene, komplexe und uneindeutige Begriffe genutzt. Um sich nicht in den häufig ambivalenten und sehr fachspezifischen Bezeichnungen zu verlieren, ist einige Recherche erforderlich.
• Damit ein nachhaltiges Investment genau deinen Wünschen und Werten entspricht, solltest du dir die Kriterien, nach denen die Auswahl der Unternehmen im Index erfolgt, auf jeden Fall genau anschauen.

Lohnt sich ein Investment in nachhaltige ETFs?

Für ein Investment in nachhaltige ETFs sprechen zahlreiche Gründe: Klima- und Umweltschutz sind Wachstumsbranchen; für viele Unternehmen bietet die Verpflichtung auf ökologisches und soziales Handeln zudem die Chance auf eine bessere Positionierung am Markt. Mit nachhaltigen ETFs kannst du von der Wertentwicklung solcher Firmen direkt profitieren, dein Portfolio diversifizieren – vor allem aber deine eigenen Werte in deine Finanzgeschäfte einbringen.

Dabei hast du die Wahl, ob du zum Beispiel nur auf Investitionen in bestimmte Branchen wie die Militär- oder die fossile Brennstoffindustrie verzichten willst – oder auf Indexfonds mit umfassenderen Nachhaltigkeitskriterien wie ESG- oder SRI-ETFs setzt: Das Angebot an nachhaltigen ETFs ist ebenso umfassend wie divers.

Vor der Entscheidung für solche ETFs solltest du jedoch ausführlich recherchieren und dich am besten zuvor beraten lassen. Denn welche Unternehmen als nachhaltig gelten, ist je nach ETF beziehungsweise Index ganz unterschiedlich – und die verwendeten Beschreibungen und Begriffe sind häufig schwer verständlich.

FAQ: Häufige Fragen und Antworten