- Das sind Wachstumswerte
- So kommt es zu Wachstumswerten
- Wachstumswerte erkennen
- Growth-Stocks vs. Value-Aktien
- Investitionsrisiken bei Wachstumswerten
- Investieren in Wachstumswerte
- Wachstumswerte: Gewinnchancen nicht ohne Risiko
- FAQ: Häufige Fragen und Antworten zu Wachstumswerte
Das Wichtigste aus diesem Artikel
- Definition von Wachstumswert: Aktien von Unternehmen, die einen starken Umsatz- und Gewinnanstieg über einen längeren Zeitraum aufwiesen und daher auch in Zukunft erwarten lassen.
- Ursachen für das Wachstum: Wachstumswerte stammen häufig von Unternehmen, die auf Expansion setzen, Gewinne in Personal, Forschung und Entwicklung investieren und dadurch schnell überdurchschnittliches Umsatz- und Ertragswachstum generieren.
- Investitionsrisiken: Viele Wachstumswerte werden zu hoch bewertet und sind in der Regel sehr anfällig für starke Kursschwankungen.
Das sind Wachstumswerte
Als Wachstumswerte werden Aktien eines Unternehmens bezeichnet – manchmal auch die Unternehmen selbst–, die über einen langen Zeitraum, manchmal Jahrzehnte, einen starken Anstieg von Umsatz und Gewinn verzeichneten und von denen erwartet wird, dass sie das weiterhin tun. Aktienkurse, Umsätze, Cashflow und Gewinne dieses Unternehmens wachsen schneller als der Markt insgesamt.
Unternehmen mit einem solch starken Wachstum bieten in der Regel innovative Dienstleistungen und Produkte an. Die Firmen sind der Branche voraus. Neuartige Technologien spielen häufig eine Rolle, zum Beispiel weisen FinTechs häufiger Wachstumswerte auf.
Die englische Bezeichnung für Wachstumswerte ist Growth-Stocks. Für Investitionen eignen sie sich, wenn Profite aus schnellen und starken Kurssteigerungen erzielt werden sollen. Einnahmen aus Dividenden sind bei Wachstumswerten hingegen nicht zu erwarten.
So kommt es zu Wachstumswerten
Unternehmen mit Wachstumswerten beschäftigen sich oft mit neuartigen Produkten oder Dienstleistungen oder haben ein neues Geschäftsmodell entwickelt. Es sind in der Regel Unternehmen, die rein auf Wachstum setzen, Gewinne reinvestieren – statt sie in Form von Dividenden an Aktionär:innen auszuschütten.
Sie haben eine überdurchschnittlich hohe Produktionsquote, kaufen oft andere Unternehmen auf und investieren in Personal, Forschung und Entwicklung. So gelingt es ihnen, schnell zu expandieren und überdurchschnittliches Umsatz- und Ertragswachstum zu generieren.
Wachstumswerte erkennen
Growth-Stocks lassen sich häufig an diesen Merkmalen erkennen:
- Umsatzwachstum von mindestens 20 Prozent innerhalb der vergangenen drei Geschäftsjahre: Umsatz und Gewinn von Wachstumswerten sind über einen längeren Zeitraum überdurchschnittlich hoch gewesen und sind es aktuell, ebenso Free-Cash-Flow und Buchwert. Die Kennzahlen lassen vermuten, dass der Umsatz zukünftig weiterwachsen könnte.
- Überdurchschnittlich gute Marktbewertung: Weil Growth-Stocks hohe Wachstumsraten aufweisen, werden sie häufig hoch bewertet – bezüglich des aktuellen Ertragsniveaus manchmal sogar überbewertet.
- Wettbewerbsvorteile gegenüber der Konkurrenz: Die Firmenführung und die Rahmenbedingungen schützen das Geschäftsmodell der Aktiengesellschaft und ermöglichen den langfristigen Unternehmenserfolg.
- Zugehörigkeit zu Branchen mit Wachstumspotenzial: Die Voraussetzung, dass Wachstumswerte entstehen und fortdauern und die Marktkapitalisierung stark anzieht, sind gegeben, wenn der Branche, zu der die Aktiengesellschaft gehört, insgesamt Wachstumspotenzial zugeschrieben wird.
Growth-Stocks vs. Value-Aktien
Gezielt nach Wachstumswerten zu suchen und in sie zu investieren, kann eine Anlagestrategie sein. Eine andere kann sein, Value-Aktien zu kaufen. Zwei unterschiedliche Strategien:
Value-Aktien sind Aktien, die vom Markt unterbewertet sind. Anleger:innen kaufen solche Aktien in der Hoffnung, dass der Markt mittel- bis langfristig den Wert der Aktie erkennt und es dadurch zukünftig zu einer positiven Kursentwicklung kommt.
Unternehmen mit Value-Aktien sind oft nicht rein auf Wachstum ausgerichtet. Sie reinvestieren ihre Gewinne nicht strikt, sondern schütten Dividenden aus. Investitionen in Value-Aktien sind in der Regel weniger risikobehaftet als Wachstumswerte. Ihre Kurse verlaufen tendenziell weniger volatil. Dafür bieten Value-Aktien weniger Chancen auf hohe und schnelle Gewinne.
Quick-Tipp: So findest du Wachstumswerte
- Wie rentabel ist das Unternehmen? Anhand des Kurs-Gewinn-Verhältnisses können die aktuellen Gewinne von Unternehmen bewertet werden. Aktiengesellschaften mit Wachstumswerten haben in der Regel ein höheres KGV als vergleichbare Firmen, ihr Aktienkurs ist gemessen an den Unternehmensgewinnen also durchschnittlich höher. Und in Firmen zu investieren, die bereits Gewinne erwirtschaftet haben, ist meistens weniger riskant als in Firmen, die noch nicht profitabel waren.
- Wie hoch ist das Unternehmen verschuldet? Um zu expandieren, müssen Unternehmen Schulden machen, das ist normal. Jedoch dürfen die Schulden im Verhältnis nicht zu hoch sein, sonst kann die Firma wirtschaftlich in Schwierigkeiten geraten. Der Verschuldungsgrad sollte unter 30 Prozent liegen, der Wert ist jedoch branchenabhängig.
- Was sind die nächsten Trends? Nachrichten und Fachmedien können darauf hinweisen, dass es aktuelle gesellschaftliche oder technologische Trends gibt und dass einige Branchen anfangen zu boomen – und damit Nährboden für Wachstumswerte sind.
- Was sagen Analyst:innen? Prognosen von Expert:innen können bei der Entscheidung helfen, in welche Aktien am besten investiert werden sollte.
Investitionsrisiken bei Wachstumswerten
In Wachstumswerte zu investieren, geht mit Risiken einher. Viele Wachstumswerte werden zu einer hohen Bewertung gehandelt, sodass sie in der Regel sehr anfälliger für große Kursschwankungen sind.
Ob ein rasant wachsendes Unternehmen dieses Wachstum in Zukunft halten kann, lässt sich nicht vorhersagen. Analyst:innen können zwar einschätzen, wie sich Umsatz- und Gewinnwachstum entwickeln könnten. Weil Aktienkurse aber von so vielen Faktoren beeinflusst werden und Unvorhergesehenes geschehen kann, besteht immer das Risiko von Kurseinbrüchen oder gar Totalverlusten.
Es kann sein, dass Unternehmen, die an der Börse einen Boom auslösen und deren Aktien hoch gehandelt werden, den hohen Erwartungen der Anleger:innen nicht standhalten können. Enttäuschende Ergebnisse können dann dazu führen, dass Anleger:innen ihre Anteile verkaufen – und den Wert des Unternehmens weiter mindern.
Investieren in Wachstumswerte
Als Anlagen, die zum Beispiel die spätere Rente sichern sollen, sich Wachstumswerte nicht gedacht. Dazu eignen sich eher auf langfristige und sichere Vermögenssteigerung ausgerichtete Sparmodelle, etwa ETF-Sparpläne, die weniger Verlustrisiken mit sich bringen.
Für Anleger:innen mit hoher Risikotoleranz wiederum, die bereits für die Zukunft finanziell abgesichert sind, kann sich der Kauf von Wachstumswerten in Form von rentablen Gewinnen auszahlen. Die Investition sollte mit einem langfristigen Anlagehorizont geplant sein.
Denn zu Wachstumswerten kann extreme Volatilität dazugehören. Starke Kursabstürze sollten die Anleger:innen nicht zum Verkauf bringen, sondern können gefolgt sein von umso stärken Kursanstiegen, vor allem langfristig betrachtet.
Wachstumswerte: Gewinnchancen nicht ohne Risiko
Investitionen in Wachstumswerte können hohe Renditen einbringen – bergen allerdings auch Risiken. Weil Aktiengesellschaften mit Wachstumswerten auf Expansion aus sind, reinvestieren sie ihre Gewinne in der Regel, schütten also keine Dividenden aus. Wachstumswerte zu kaufen kann langfristig Profite bringen, sollte aber wegen des hohen Verlustrisikos eher als Investition gedacht sein, wenn die zukünftige finanzielle Sicherheit bereits anderweitig besteht.