- Was sind Kassenobligationen?
- Die Funktionsweise von Kassenobligationen
- Kassenobligationen: Chancen und Risiken
- Kassenobligationen in der Finanzwelt
- FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Das wichtigste aus diesem Artikel
Kassenobligationen: Sie sind festverzinsliche Wertpapiere, die Finanzinstitute zur Kapitalbeschaffung ausgeben und regelmäßige Zinszahlungen für Anleger:innen bieten.
Erwerb und Laufzeit: Kassenobligationen können direkt von den Emittenten erworben werden und haben eine festgelegte Laufzeit, die in Deutschland bis zu vier Jahre betragen kann.
Unterschied zu Anleihen: Kassenobligationen sind eine Unterart der Anleihen, werden aber nicht öffentlich an der Börse gehandelt und sind eher mittelfristig angelegt.
Chancen: Sie bieten eine gewisse Stabilität und vorhersehbare Rendite, was sie für konservative Anleger:innen attraktiv macht. Sie zählen zudem zu den Einlagen, die im Rahmen der gesetzlichen Einlagensicherung geschützt sind.
Risiken: Es besteht das Emittentenrisiko und sie sind nicht im freien Börsenhandel erhältlich. Eine vorzeitige Rückgabe kann mit einer Strafzahlung verbunden sein.
Portfolio-Diversifikation: Kassenobligationen können dabei helfen, ein Portfolio besser zu diversifizieren und eine ausgewogene Mischung aus verschiedenen Anlageklassen zu erreichen.
Was sind Kassenobligationen?
Kassenobligationen sind festverzinsliche Wertpapiere, die von Finanzinstituten wie Banken und Sparkassen oder der öffentlichen Hand als Mittel zur Kapitalbeschaffung ausgegeben werden. Sie werden auch als Bankschuldverschreibungen bezeichnet. Diese Anlageinstrumente sind also in erster Linie darauf ausgerichtet, Kapital von Anleger:innen zu sammeln, um verschiedene geschäftliche Belange zu finanzieren.
Allerdings bieten sie durch regelmäßige Zinszahlungen auch eine Einkommensquelle für Anleger:innen. Dadurch und durch ihre feste Laufzeit sind Kassenobligationen besonders für konservative Anleger:innen attraktiv, die sich den Risiken volatiler Märkte nicht aussetzen möchten.
Quick-Info
Kassenobligationen, die nicht von einer Bank, sondern vom Staat emittiert werden, sind in Deutschland als Bundesschatzbriefe bekannt. Das Privatkundengeschäft mit Bundesschatzbriefen wurde allerdings 2013 aus Kostengründen eingestellt.
Die Funktionsweise von Kassenobligationen
Durch Kassenobligationen können Emittenten also Kapital aufnehmen, während die Händler:innen von regelmäßigen Zinszahlungen profitieren. Zunächst müssen die Anleger:innen, die in Kassenobligationen investieren möchten, diese aber erwerben. Dies gelingt direkt von den Emittenten, entweder über ihre Filialen oder online.
Die Laufzeit der Kassenobligation ist vorher festgelegt. Sie kann in Deutschland bis zu vier Jahre betragen. In Österreich beträgt die maximale Laufzeit fünf, in der Schweiz sogar zehn Jahre.
Während der Laufzeit werden den Anleger:innen regelmäßig – üblicherweise jährlich – Zinsen ausbezahlt. Die Höhe dieser Zinsen wird bei der Emission festgelegt und basiert oft auf dem Nennwert der Kassenobligation. Nach Ablauf der Laufzeit erhalten die Anleger:innen ihr ursprünglich investiertes Kapital, also den Nennwert der Kassenobligation, zurück.
Good to know
Kassenobligationen sind eine Unterart der
Anleihen, werden im Gegensatz zu diesen allerdings nicht öffentlich an der Börse gehandelt. In Hinblick auf die Laufzeit sind Kassenobligationen eher mittelfristig angelegt, während Anleihen insgesamt kurz- bis sehr langfristige Laufzeiten bieten können.
Traditionelle Anleihen sind also oft liquider und vielfältiger in Bezug auf Emittenten und Laufzeiten, während Kassenobligationen in der Regel direkt bei den ausgebenden Institutionen erhältlich sind und eine spezifische Nische innerhalb des Anleihemarktes darstellen.
Oft bieten Anleihen einer Bank auch höhere Zinsen als Kassenobligationen derselben Bank: Das hängt damit zusammen, dass letztere im Vergleich eine höhere Sicherheit und Stabilität bieten.
Kassenobligationen: Chancen und Risiken
Bei Kassenobligationen profitieren Anleger:innen von einer gewissen Stabilität, da die Höhe der Zinszahlungen in der Regel vertraglich festgelegt ist. Dadurch entsteht eine vorhersehbare Rendite, was die Wertpapiere für konservativere Anleger:innen attraktiv macht. Steigen allerdings die Zinsen während der Laufzeit, ist die Rendite der laufenden im Vergleich zu neu emittierter Kassenobligationen niedriger.
Da sie von etablierten Finanzinstitutionen emittiert werden, bieten Kassenobligationen eine vergleichsweise hohe Sicherheit, denn sie zählen zu den Einlagen, die im Rahmen der gesetzlichen Einlagensicherung geschützt sind: je Anleger:in insgesamt 100.000 Euro pro Kreditinstitut.
Dennoch bleibt das Emittentenrisiko bestehen, und Anleger:innen könnten also einen Teil oder ihr gesamtes in die Kassenobligation investiertes Kapital verlieren, wenn der Emittent in finanzielle Schwierigkeiten gerät oder zahlungsunfähig wird.
Kassenobligationen sind nicht im freien Börsenhandel erhältlich und können auch nicht ohne Weiteres vor dem Ende ihrer Laufzeit verkauft werden, wodurch Anleger:innen deutlich in ihrer Flexibilität begrenzt sind. Eine vorzeitige Rückgabe ist zudem unter Umständen mit einer Strafzahlung verbunden. Da die Kassenobligationen nicht an der Börse gehandelt werden, sind sie allerdings auch geringeren Wertschwankungen unterworfen.
Außerdem können Kassenobligationen dabei helfen, ein Portfolio, das schwerpunktmäßig Aktien und andere liquide, volatile Wertpapiere enthält, besser zu diversifizieren. Je nach individuellen Zielen und Risikobereitschaft können Kassenobligationen zu einer ausgewogenen Asset Allocation beitragen und das Portfolio in eine ausgewogene Mischung aus verschiedenen Anlageklassen verwandeln.
Kassenobligationen in der Finanzwelt
Kassenobligationen sind festverzinsliche Wertpapiere, die von Finanzinstituten zur Kapitalbeschaffung ausgegeben werden. Sie bieten den Anleger:innen Stabilität und Sicherheit, da sie einen im Voraus festgelegten Zinssatz und eine Rückzahlung des Kapitals am Ende der Laufzeit bieten.
Obwohl Kassenobligationen im Vergleich zu risikoreicheren Anlagen niedrigere Renditen aufweisen können, eignen sie sich gut für konservative Investor:innen, die ein regelmäßiges Einkommen anstreben und ihr Portfolio diversifizieren möchten.
FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Was sind Kassenobligationen?
Kassenobligationen sind festverzinsliche Wertpapiere, die von Finanzinstitutionen wie Banken und Sparkassen ausgegeben werden, um Kapital aufzunehmen.
Wie funktioniert eine Kassenobligation?
Bei Kassenobligationen legen Händler:innen Geld bei der ausgebenden Institution an. Diese zahlt während der Laufzeit Zinsen. Nach Ablauf der Laufzeit erhalten die Anleger:innen das Kapital zurück.
Wie sicher sind Kassenobligationen?
Kassenobligationen gelten als vergleichsweise sichere Anlage, da sie oft von stabilen Institutionen ausgegeben werden. Das Risiko hängt jedoch von der Bonität der Emittenten und den Marktbedingungen ab.
*Detaillierte Informationen zu Leistungen, insbesondere zu Ausschlüssen, kannst du den jeweiligen Bedingungen des Kartenproduktes oder des Versicherungsproduktes entnehmen.
Bitte beachte, dass es sich bei unseren Artikeln um rein redaktionelle Inhalte handelt, die einen Überblick zu einem bestimmten Thema geben. American Express bietet keine Anlageberatung oder spricht Empfehlungen aus. Entsprechende Themenbereiche sind immer risikobehaftet, weshalb du stets mit Expert:innen sprechen solltest, wenn du weitere Schritte in diese Richtung planst. American Express übernimmt keine Haftung. Auch kann keine Gewähr für die Aktualität der bereitgestellten Informationen übernommen werden. Eventuell im Text genannte Attribute von Kreditkarten gelten nicht zwangsläufig für American Express Kreditkarten. Wir empfehlen, die spezifischen Bedingungen und Konditionen deiner Kreditkarte sorgfältig zu prüfen.
Erfahre hier mehr zu den Bedingungen der jeweiligen Karten
- Platinum Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 10.000 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 100 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis. Die vollständigen Bedingungen zum Einlösen der Guthaben sowie die teilnehmenden Partner findest du hier.
- Gold Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 4.500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 72 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- American Express Card
Alle Details zu den Leistungen und Versicherungen findest du hier.
- American Express Blue Card
Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 600 Euro, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 25 Euro. Es gelten weitere Bedingungen: Nach erfolgreicher Kartenaktivierung über Web, App oder Telefon musst du deine Amex Blue Card innerhalb deines Online-Kartenkontos oder der Amex App für das Angebot registrieren. Das Angebot ist dort jeweils ca. 7 Tage nach Kartenerhalt im Amex Offers Bereich zu finden. Dein einmaliges Startguthaben über 25 Euro wird dir nach erfolgtem Kartenumsatz von mindestens 600 Euro (nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern) auf dein Kartenkonto gutgeschrieben. Die Kartenaktivierung und die Registrierung für das Angebot müssen innerhalb von 4 Wochen nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben zu qualifizieren. Die Kartenumsätze von insgesamt 600 Euro müssen in den ersten 6 Monaten nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben in Höhe von 25 Euro zu qualifizieren. Im Angebotszeitraum kannst du das Startguthaben in der Regel innerhalb von 5 Werktagen nach Erfüllung der Angebotsvoraussetzungen in deinem Online-Kartenkonto sehen. Stornierungen oder Rückerstattungen von Transaktionen, die die Höhe der Ausgaben reduzieren bzw. keine Ausgaben bedeuten, können zum Verlust des Startguthaben führen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- PAYBACK American Express Karte
Es gelten Bedingungen: Für die erfolgreiche Ausstellung der Karte erhältst du 1.000 PAYBACK Extra°Punkte. Die Punkte werden Dir über Payback auf dein PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Die Punktegutschrift erfolgt ca. 4-6 Wochen nach Kartenausstellung. Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 2 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und du kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du zusätzlich eine Gutschrift von 1.000 PAYBACK Extra°Punkten, die Dir durch American Express auf dein American Express Kartenkonto gutgeschrieben werden. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Anspruch auf die Gutschrift haben nur Antragsteller, die innerhalb der letzten 18 Monate nicht als Hauptkarteninhaber:in einer deutschen PAYBACK Karte von American Express® registriert waren. Nach der monatlichen Kartenabrechnung werden alle im Abrechnungsmonat gesammelten Punkte über American Express (Willkommenspunkte und Umsatzpunkte für den Einsatz der Karte) kumuliert deinem PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
