Junge Aktien: Was du über Kapitalerhöhungen wissen solltest

1. Was sind junge Aktien?
2. Junge Aktien zum Kapitalbeschaffen
3. Statussicherung der Altaktionär:innen
4. So kommst du an junge Aktien
5. Besonderheiten junger Aktien
6. Junge Aktien: Für frisches Eigenkapital
7. FAQ: Häufige Fragen und Antworten

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Was sind junge Aktien?

Manchmal kommen zu den bereits herausgegebenen Aktien einer Aktiengesellschaft neue Anteilscheine hinzu. Diese werden dann als junge Aktien oder neue Aktien bezeichnet. Ein Unternehmen darf nicht einfach so junge Aktien herausgeben, dafür muss es eine Kapitalerhöhung durchführen.

Bevor die neuen Aktien an die Börse kommen und für einen breiten Anlegerkreis zugänglich sind, werden sie zuerst den Altaktionär:innen angeboten. Diese können von ihrem Vorkaufsrecht Gebrauch machen durch Bezugsrechte, die sie entsprechend ihrem bisherigen Unternehmensanteil zugeteilt bekommen.

Das Gegenteil von jungen Aktien sind Altaktien, die seit längerer Zeit an der Börse gehandelt werden. Sie stammen aus der Gründung der Aktiengesellschaft oder vorangegangenen Kapitalerhöhungen.

Junge Aktien zum Kapitalbeschaffen

Aktiengesellschaften geben junge Aktien aus, wenn sie sich zusätzliches Eigenkapital verschaffen wollen. Zum Beispiel, um mit dem zusätzlichen Kapital in neue Geräte oder Mitarbeiter:innen zu investieren oder Verbindlichkeiten zurückzahlen. In vielen Fällen ist Eigenkapital für Unternehmen deutlich günstiger als die Aufnahme von Fremdkapital. Sie können frei darüber verfügen und müssen keine regelmäßigen Zinsverpflichtungen bedienen.

Das neue Eigenkapital durch Aktienherausgabe stärkt außerdem die Bilanz und Bonität von Unternehmen. Bei angeschlagenen Firmen, denen Banken keine weiteren Kredite mehr zur Verfügung stellen, kann das frische Kapital von Investor:innen die Schieflage beenden.

Statussicherung der Altaktionär:innen

Führt eine Aktiengesellschaft eine Kapitalerhöhung durch und gibt neue Aktien heraus, verändert das die Unternehmensanteile der bisherigen Aktionär:innen. Der Grund: Während das Grundkapital sich erhöht, bleibt der Nennwert ihrer Aktien gleich. Der relative Anteil am Unternehmen würde sich also verringern.

Um sie bei ihren Rechten an Mitbestimmung und Gewinnbeteiligung nicht zu benachteiligen, werden die jungen Aktien zuerst den Altaktionär:innen angeboten. Sie erhalten automatisch Bezugsrechte, mit denen sie die Aktien zu einem Vorzugspreis erwerben und damit ihren Anteil am Unternehmen bewahren können.

So kommst du an junge Aktien

Junge Aktien werden nur im Rahmen einer Kapitalerhöhung emittiert. Die Aktiengesellschaft bestimmt, um welchen Betrag sie ihr Grundkapital erhöhen will und wie viele neue Aktien sie dafür ausgibt. Daraus ergibt sich das Bezugsverhältnis zwischen alten und neuen Aktien: Es bestimmt, wie viele junge Aktien die bestehenden Aktionär:innen erwerben können.

Altaktionär:innen können die jungen Aktien innerhalb einer angegebenen Frist zum Bezugskurs erwerben. Die Bank bucht dafür für jede alte Aktie ein Bezugsrecht in das Depot ein. Das Bezugsverhältnis gibt an, wie viele junge Aktien zum Vorzugspreis erworben werden können.

Ein Beispiel: Erhöht das Unternehmen sein Grundkapital beispielsweise von zehn Millionen Euro um eine Million Euro, ergibt sich ein Bezugsverhältnis von 10:1. Dann können sich Altaktionär:innen für zehn Aktien, die sich bereits in ihrem Besitz befinden, eine junge Aktie zum Vorzugspreis sichern.

Während der Bezugsfrist herrscht ein reger Bezugsrechtshandel. Anteilseigner:innen müssen ihre Bezugsrechte nicht einlösen, sie können sie auch an der Börse verkaufen. Deswegen ist es ebenso möglich, an junge Aktien zu kommen, ohne bisher Anteilsscheine am Unternehmen zu haben: indem Bezugsrechte an der Börse gekauft werden, wodurch der Erwerb der neuen Aktien jedoch etwas teurer wird.

Besonderheiten junger Aktien

Junge Aktien werden häufig während des laufenden Geschäftsjahres herausgegeben. Ihre Käufer:innen haben dann bis zur nächsten Hauptversammlung kein Dividenden- und Stimmrecht. Um die neuen eindeutig von den alten Aktien zu trennen, werden sie deswegen nach der Emission mit einer separaten Wertpapierkennnummer an der Börse gehandelt.

Im folgenden Geschäftsjahr sind die jungen Aktien dann den alten Aktien mit allen Aktionärsrechten gleichgestellt. Der separate Handel der jungen Aktien wird dann eingestellt und mit den alten Aktien zusammengelegt.

Junge Aktien: Für frisches Eigenkapital

Unternehmen geben junge Aktien aus, wenn sie eine Kapitalerhöhung durchführen. Sie beschaffen sich damit Eigenkapital, um beispielsweise Investitionen zu tätigen oder ihre Finanzkraft zu stärken. Der Bezug von jungen Aktien ist für Altaktionär:innen von Bedeutung, wenn diese ihren Anteil am Unternehmen aufrechterhalten wollen. Der Bezug junger Aktien erfolgt innerhalb einer bestimmten Zeitspanne über Bezugsrechte und zum Vorzugspreis.

FAQ: Häufige Fragen und Antworten