Kosten von Investmentfonds: Eine Übersicht

1. Was sind Investmentfonds?
2. Kennzahl TER zur Ermittlung der Gesamtkostenquote
3. Diese Kosten können bei Fonds anfallen
4. Ein Beispiel für die Auswirkung von Fondsgebühren
5. Fondskosten sollten stets mitberücksichtigt werden
6. FAQ: Häufige Fragen und Antworten zu den Kosten von Fonds

Zu den AMEX Kreditkarten

Was sind Investmentfonds?

Investmentfonds, auch einfach Fonds genannt, sammeln Geld von Anleger:innen ein, das anschließend an den Finanzmärkten investiert wird. Neben klassischen Aktienfonds gibt es weitere Fondsarten, beispielsweise Immobilienfonds, Rentenfonds oder Mischfonds.
Eine Besonderheit sind Exchange Traded Funds, kurz ETFs, auch Indexfonds genannt. ETFs bilden einen Index wie den DAX oder den MSCI World nach und werden nicht von Fondsmanager:innen ausgewählt. Somit ist die Wertentwicklung des ETFs nahezu identisch mit der des Index.

Der große Vorteil von Fondsinvestments: Die breite Streuung an Titeln reduziert das Risiko hoher Verluste, da negative Kursentwicklungen einzelner Unternehmen, Branchen oder Regionen durch Kursteigerungen anderer Firmen, Branchen oder Gebiete ausgeglichen werden können. Zugleich bietet diese Diversifikation den Anleger:innen die Möglichkeit, auf verschiedenen Märkten zu investieren und die Renditechancen somit zu erhöhen.

Kennzahl TER zur Ermittlung der Gesamtkostenquote

Beim Investieren in Fonds müssen nicht nur die gekauften Aktien oder anderen Wertpapiere bezahlt werden, sondern auch verschiedene Gebühren entrichtet werden. Diese variieren je nach Fonds und müssen in den wesentlichen Anlegerinformationen aufgelistet sein.

Eine Kennzahl, die Aufschluss über die Gesamtkostenquote bei einem Fonds gibt, ist die Total Expense Ratio, abgekürzt mit TER. Sie umfasst alle regelmäßig anfallenden Gebühren, die über den Ausgabeaufschlag hinaus erhoben werden. Die TER liegt je nach Fondsart meist zwischen 0,4 und 1,5 Prozent. Transaktionskosten sind nicht enthalten, da sie vom Transaktionsvolumen der Anleger:innen abhängen.

Die TER wird gesetzlich vorgeschrieben im Fondsprospekt ausgewiesen, auch Factsheet genannt. Je niedriger die TER, desto mehr bleibt von den Fondsgewinnen übrig. Zeigt ein Fonds eine außerordentlich gute Performance, kann dies eine hohe TER durchaus rechtfertigen.

Diese Kosten können bei Fonds anfallen

Die Gebühren bei Fonds lassen sich in verschiedene Segmente aufteilen. Die folgenden aufgeführten Kosten sind nicht obligatorisch, je nach Fonds und Anbieter können sie teilweise ganz wegfallen oder nur sehr geringe Belastungen verursachen.

• Depotgebühren: Die Fondsanteile müssen bei einer Bank oder einem Onlinebroker in einem Wertpapierdepot aufbewahrt werden – das kostet in der Regel eine Gebühr. Diese Kosten variieren je nach Anbieter oft deutlich und werden unterschiedlich berechnet. Es gibt allerdings auch Anbieter, die mit einem kostenlosen Depot werben – bei denen dann aber in der Regel andere Kosten höher ausfallen.
• Verwaltung- oder Managementgebühren: Verwaltungsentgelte sind die Vergütung für das Fondsmanagement, das sich um die Zusammenstellung des Fonds kümmert, sowie für den Fondsvertrieb, auch Bestandsprovision genannt. Diese Kosten fallen in regelmäßigen Abständen an, in der Regel jährlich. Oft wird eine feste Prozentzahl vom erworbenen Fondsvolumen als Managementgebühr berechnet.
• Transaktionsgebühren: Diese Kosten werden für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren berechnet und hängen meist vom Ordervolumen ab. Oft sind diese Gebühren bei Anbietern mit kostenlosem Depot besonders hoch. Es gibt verschiedene Modelle: Neben einer Grundgebühr, die bei jeder Order mindestens fällig wird, kann ein bestimmter Prozentsatz vom Kurswert oder eine Pauschale anfallen.
• Ausgabeaufschlag: Dieser wird als ein einmaliges Entgelt für die Vermittlung des Fonds berechnet. Er ist je nach Vertriebsweg und Fondstyp unterschiedlich hoch und muss nicht zwingend erhoben werden. Teilweise werden zudem Rücknahmeabschläge in Rechnung gestellt – das sind Gebühren, die Fondsgesellschaften bei Investmentfonds erheben können, wenn die Anleger:innen Fondsanteile zurückgeben.
• Performance-Gebühren: Diese Kosten können auf Anleger:innen zukommen, wenn der Fonds innerhalb eines definierten Zeitraums hinsichtlich der Rendite eine bestimmte Benchmark erreicht.

Kosten bei ETFs

ETFs werden nicht aktiv gemanagt, sondern bilden mit ihren Werten einen Index möglichst genau ab. Da das Fondsmanagement bei diesen Finanzprodukten weniger aufwendig ist, sind ETFs in der Regel kostengünstiger als andere Fonds.

Verlangen aktiv gemanagte Aktienfonds im Schnitt eine Verwaltungsgebühr von oft mehr als 1,5 Prozent im Jahr, sind es bei ETFs in der Regel weniger als 0,5 Prozent. Zudem sind die Transaktionsgebühren bei ETFs geringer, weil die im Fonds enthaltenen Wertpapiere nicht so oft gehandelt werden wie bei aktiven Anlagen.

Ein Beispiel für die Auswirkung von Fondsgebühren

Die Unterschiede bei den Fondskosten sind teilweise gravierend: Mit dem passenden Wertpapierdepot lassen sich mehrere Hundert Euro im Jahr sparen.

Ein Beispiel: Angenommen, du investierst 10.000 Euro in einen Aktienfonds, der in den kommenden zehn Jahren eine durchschnittliche Rendite von sieben Prozent pro Jahr abwirft. Bei einem Fonds mit nur einem Prozent Gebühr hätte sich dein Vermögen in diesem Zeitraum um 7.900 Euro vermehrt, bei einem Fonds mit zwei Prozent Gebühr nur um 6.300 Euro. Und inklusive aller Gebühren sind Belastungen von drei Prozent marktüblich.
Auf diversen Websites gibt es Fondskosten-Rechner, etwa von der Verbraucherzentrale, die anzeigen, wie viel Geld du je nach Kosten ausgezahlt bekommst.

Fondskosten sollten stets mitberücksichtigt werden

Die Höhe der Fondskosten ist ein entscheidender Faktor für die Höhe der Rendite. Vor allem bei höheren Anlagesummen und über längere Zeiträume betrachtet sind die Unterschiede je nach Anbieter immens. Die TER ist eine wichtige Kennzahl für die Vergleiche, doch sie beinhaltet beispielsweise weder die Transaktionskosten noch Ausgabeaufschläge und ist deshalb nur ein Näherungswert. Vor einem Handel sollten sich Anleger:innen in jedem Fall genau über die Kostenstruktur informieren.

FAQ: Häufige Fragen und Antworten zu den Kosten von Fonds