- Was sind Faktor-Zertifikate?
- Wie funktionieren Faktor-Zertifikate?
- Wo wird mit Faktor-Zertifikaten gehandelt?
- Welche Risiken bergen Faktor-Zertifikate?
- Faktor-Zertifikate: Riskante Wette mit Gewinnchancen
- FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Das wichtigste aus diesem Artikel
Was sind Faktor-Zertifikate: Faktor-Zertifikate ermöglichen es Anleger:innen, kurzfristige Kursentwicklungen eines Basiswertes zu nutzen und durch einen Hebel überproportional Gewinne oder Verluste zu machen.
Wie funktionieren Faktor-Zertifikate: Der Preis des Zertifikats steigt oder fällt proportional zum Basiswert, multipliziert mit dem Faktor des Zertifikats. Je größer der Hebel, umso risikoreicher ist das Produkt.
Quick-Tipp: Beim Kauf eines Faktor-Zertifikats solltest Du beachten, dass der Emittent ein tägliches Kündigungsrecht hat, welches zu ungünstigen Zeitpunkten ausgeübt werden kann.
Wo wird mit Faktor-Zertifikaten gehandelt: Faktor-Zertifikate können an regulierten Börsen, über Online-Brokerage-Unternehmen oder direkt bei einer Bank gekauft werden. Beachte dabei die Handelskosten und den Ruf des Emittenten.
Risiken von Faktor-Zertifikaten: Faktor-Zertifikate bergen hohe Verlustrisiken durch ihre Hebelwirkung und das Risiko der Zahlungsunfähigkeit des Emittenten. Sie sind nicht von der Einlagensicherung gedeckt.
Faktor-Zertifikate – riskante Wette mit Gewinnchancen: Faktor-Zertifikate können hohe Renditen bringen, sind aber mit hohen Verlustrisiken verbunden. Investiere nur, wenn Du das Produkt und seine Risiken verstehst.
Was sind Faktor-Zertifikate?
Mit Faktor-Zertifikate, offiziell Faktor-Optionsscheine genannt, können Anleger:innen kurzfristige Kursentwicklungen eines Basiswertes – etwa Aktien oder Währungen oder Indizes – für sich nutzen und durch einen Hebel überproportional Gewinne durch Kursveränderungen machen.
Faktor-Zertifikate sind Hebelzertifikate, die konzipiert wurden, um die Renditen des Basiswerts zu verstärken, also zu hebeln, deshalb auch der Namenszusatz „Faktor“. Mit einem Hebel von zwei könnte ein Faktor-Zertifikat die Rendite des Basiswerts verdoppeln.
Das gilt ebenso im umgekehrten Fall: Es können sehr hohe Verluste entstehen. Im Gegensatz etwa zu Inline-Optionsscheinen gibt es bei Faktor-Zertifikaten keine Knock-out-Ereignisse, die automatisch zum Wertverlust des Zertifikats führen.
Wie funktionieren Faktor-Zertifikate?
Um das Prinzip von Faktor-Optionsscheinen zu erklären, ein einfaches Beispiel, bei dem aber nicht darauf eingegangen wird, wie der Emittent – der Herausgeber des Faktor-Zertifikats – seine eigenen Risiken abfedert. Wichtig ist nur, dass er dies nicht dadurch tut, dass er eine Gegenposition zu der Option eingeht.
Bei der Long-Variante eines Faktor-Optionsscheins mit dem Faktor vier auf einen Basiswert würde der Preis des Zertifikats um vier Prozent steigen, wenn der Basiswert um ein Prozent steigt. Entsprechend fällt der Preis um vier Prozent, wenn der Basiswert um ein Prozent fällt.
Bei der Short-Variante mit einem Hebel von vier würde der Preis des Zertifikats am Tag um vier Prozent steigen oder fallen, wenn der Basiswert an diesem Tag ein Prozent fällt oder steigt.
Wichtig in diesem Zusammenhang: Der Preis des Zertifikats basiert auf einem vom Emittenten speziell berechneten Index. Dieser soll die Wertentwicklung des Basiswerts täglich möglichst genau abbilden.
Faktor-Zertifikate sind in der Regel mit Hebeln von zwei bis zehn verfügbar. Generell gilt: Je größer der Hebel ist, umso risikoreicher ist das Produkt.
Quick-Tipp
Beim Kauf eines Faktor-Zertifikats solltest du unbedingt berücksichtigen, dass der Emittent ein tägliches Kündigungsrecht hat. Macht er davon Gebrauch, kann dies zu einem für dich ungünstigen Zeitpunkt passieren, wenn sich das Zertifikat gerade in einer Verlustzone befindet.
Wo wird mit Faktor-Zertifikaten gehandelt?
Nachdem du dich für einen Emittenten und für ein Zertifikat entschieden hast, kannst du es auf verschiedenen Wegen kaufen:
- Faktor-Zertifikate gibt es an regulierten Börsen wie der Frankfurter Wertpapierbörse oder SIX Swiss Exchange. Die Zertifikate kaufst du dort direkt über ein zugelassenes Brokerage-Unternehmen.
- Online-Brokerage-Unternehmen haben häufig auch Zertifikate im Angebot, neben anderen Derivaten.
- Beim Handel Over-the-Counter, kurz OTC, erwirbst du ein Zertifikat direkt bei einer Bank oder einem anderen Finanzdienstleister, beispielsweise direkt beim Emittenten.
Bei der Auswahl des Handelswegs solltest du zudem die mit dem Trade verbundenen Kosten berücksichtigen, da diese die Rendite schmälern. Auch den Emittenten solltest du dir vorher genauer anschauen, vor allem in Hinblick auf seine Zulassung, den Ruf und die Erfahrungen mit dem Zertifikatsangebot.
Generell sind Faktor-Zertifikate anspruchsvolle Finanzinstrumente. Investiere nur in solche Produkte, die zu deinem Risikoprofil passen und deren Funktionsweise du verstehst.
Welche Risiken bergen Faktor-Zertifikate?
Faktor-Zertifikate haben durch ihre Hebelwirkung und die damit verbundenen Gewinnchancen ihren Reiz – was nicht blind machen darf für die hohen Verlustrisiken durch die Hebelwirkung.
- Entwickelt sich der Basiswert entgegen der Erwartungen, können die Verluste überproportional sein, sodass Anleger:innen für eine größere Summe geradestehen müssen, als sie investiert haben.
- Faktor-Zertifikate passen den Hebel in Korrespondenz zu den Basiswerten täglich an. Dabei kann es bei volatilen Märkten und längerfristigen Positionen zu Abweichungen zwischen der erwarteten und der tatsächlichen Hebelwirkung kommen. Dies wird als Hebelfaktor-Degeneration bezeichnet und bedeutet, dass die Rendite vom erwarteten Hebel abweichen kann.
- Faktor-Zertifikate werden von Emittenten ausgegeben, die für die sich aus dem Zertifikat ergebenden Zahlungsverpflichtungen verantwortlich sind. Es besteht immer das Risiko, dass der Emittent zahlungsunfähig wird und das in Faktor-Zertifikate investierte Geld wird nicht von der Einlagensicherung gedeckt. In einem solchen Fall könnten Anleger:innen ihre Investitionen verlieren.
Allerdings kennen Faktor-Zertifikate kein Knock-out-Ereignis wie etwa Knock-out-Zertifikate, bei dem das Überschreiten einer bestimmten Kursmarke den sofortigen Verlust des investierten Kapitals zur Folge hat, der totale Wertverlust also fester Bestandteil des Produkts ist.
Faktor-Zertifikate: Riskante Wette mit Gewinnchancen
Dank der Hebelwirkung können Faktor-Zertifikate hohe Renditen bringen. Damit verbunden ist ein ebenso hohes Verlustrisiko, wenn sich die Märkte anders als erhofft entwickeln, denn auch die Verluste potenzieren sich um den erwarteten Hebel. Zudem besteht ein Emittentenrisiko, da diese Schuldverschreibungen nicht von der Einlagensicherung der Banken und anderer zugelassener Finanzdienstleister abgedeckt sind. Entsprechend umsichtig sollte in Faktor-Zertifikate investiert werden.
FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Wann ist ein Faktor-Zertifikat vorteilhaft?
Faktor-Optionsscheine spielen ihre Stärken bei eindeutigen Markttendenzen aus: Dank des Hebels profitieren die Inhaber:innen überproportional von den Kursbewegungen. Mit Long-Faktor-Zertifikaten kann auf einen steigenden und mit Short-Faktor-Zertifikaten auf einen fallenden Kurs eines bestimmten Basiswerts gesetzt werden.
Wann wird ein Faktor-Zertifikat wertlos?
Ein Faktor-Zertifikat kennt keine Knock-out-Ereignisse. Es kann zwar drastisch an Wert verlieren, es gibt aber keinen bestimmten Schwellwert, zu dem es wertlos verfällt.
Was ist besser: Knock-out- oder Faktor-Zertifikat?
Das hängt von der Entwicklung der Basiswerte ab. Knock-out-Zertifikate wie Inline-Zertifikate sind eher etwas für seitwärts orientierte Märkte. Beide Varianten sind anspruchsvoll und sollten nur von Anleger:innen gekauft werden, die Erfahrungen mit Derivaten gesammelt haben.
*Detaillierte Informationen zu Leistungen, insbesondere zu Ausschlüssen, kannst du den jeweiligen Bedingungen des Kartenproduktes oder des Versicherungsproduktes entnehmen.
Bitte beachte, dass es sich bei unseren Artikeln um rein redaktionelle Inhalte handelt, die einen Überblick zu einem bestimmten Thema geben. American Express bietet keine Anlageberatung oder spricht Empfehlungen aus. Entsprechende Themenbereiche sind immer risikobehaftet, weshalb du stets mit Expert:innen sprechen solltest, wenn du weitere Schritte in diese Richtung planst. American Express übernimmt keine Haftung. Auch kann keine Gewähr für die Aktualität der bereitgestellten Informationen übernommen werden. Eventuell im Text genannte Attribute von Kreditkarten gelten nicht zwangsläufig für American Express Kreditkarten. Wir empfehlen, die spezifischen Bedingungen und Konditionen deiner Kreditkarte sorgfältig zu prüfen.
Erfahre hier mehr zu den Bedingungen der jeweiligen Karten
- Platinum Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 10.000 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 230 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis. Die vollständigen Bedingungen zum Einlösen der Guthaben sowie die teilnehmenden Partner findest du hier.
- Gold Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 4.500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 170 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- American Express Card
Alle Details zu den Leistungen und Versicherungen findest du hier.
- American Express Blue Card
Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 600 Euro, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 25 Euro. Es gelten weitere Bedingungen: Nach erfolgreicher Kartenaktivierung über Web, App oder Telefon musst du deine Amex Blue Card innerhalb deines Online-Kartenkontos oder der Amex App für das Angebot registrieren. Das Angebot ist dort jeweils ca. 7 Tage nach Kartenerhalt im Amex Offers Bereich zu finden. Dein einmaliges Startguthaben über 25 Euro wird dir nach erfolgtem Kartenumsatz von mindestens 600 Euro (nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern) auf dein Kartenkonto gutgeschrieben. Die Kartenaktivierung und die Registrierung für das Angebot müssen innerhalb von 4 Wochen nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben zu qualifizieren. Die Kartenumsätze von insgesamt 600 Euro müssen in den ersten 6 Monaten nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben in Höhe von 25 Euro zu qualifizieren. Im Angebotszeitraum kannst du das Startguthaben in der Regel innerhalb von 5 Werktagen nach Erfüllung der Angebotsvoraussetzungen in deinem Online-Kartenkonto sehen. Stornierungen oder Rückerstattungen von Transaktionen, die die Höhe der Ausgaben reduzieren bzw. keine Ausgaben bedeuten, können zum Verlust des Startguthaben führen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- PAYBACK American Express Karte
Es gelten Bedingungen: Für die erfolgreiche Ausstellung der Karte erhältst du 2.000 PAYBACK Extra°Punkte. Die Punkte werden Dir über Payback auf dein PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Die Punktegutschrift erfolgt ca. 4-6 Wochen nach Kartenausstellung. Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 2 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und du kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du zusätzlich eine Gutschrift von 1.000 PAYBACK Extra°Punkten, die Dir durch American Express auf dein American Express Kartenkonto gutgeschrieben werden. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Anspruch auf die Gutschrift haben nur Antragsteller, die innerhalb der letzten 18 Monate nicht als Hauptkarteninhaber:in einer deutschen PAYBACK Karte von American Express® registriert waren. Nach der monatlichen Kartenabrechnung werden alle im Abrechnungsmonat gesammelten Punkte über American Express (Willkommenspunkte und Umsatzpunkte für den Einsatz der Karte) kumuliert deinem PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
