So investierst du mit ETFs in Familienunternehmen

1. Das sind Familienunternehmen
2. So investierst du in ETFs von Familienunternehmen
3. Rentabilität von Investments in familiengeführten Unternehmen
4. ETFs von Familienunternehmen: Mögliche Ergänzung des Portfolios
5. FAQ: Häufige Fragen und Antworten

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Das sind Familienunternehmen

Grundsätzlich gibt es keine einheitliche Definition, ab wann ein Unternehmen als Familienunternehmen gilt. Von der Europäischen Kommission wurde allerdings 2007 eine empfohlene Definition für die Mitgliedsstaaten der Europäischen Union vorgeschlagen.

Demnach muss die Mehrheit der Entscheidungsrechte direkt oder indirekt im Besitz der Gründer:innen des Unternehmens oder der Anteilseigner:innen des Gesellschaftskapitals sein. Dazu zählt auch der Besitz durch Nachfahren, Ehepartner:innen oder Eltern. Zusätzlich muss mindestens ein Familienmitglied beziehungsweise eine der Familie angehörige Person an der Geschäftsleitung beteiligt sein.

Zur Einstufung als familiengeführte Firma spielt die Größe des Unternehmens keine Rolle. Dennoch machen eher kleine Firmen mit wenigen Beschäftigten einen Großteil der in Deutschland vertretenen Familienunternehmen aus.

Familienunternehmen richten sich außerdem nicht nach einer bestimmten Rechtsform. Sie können als Personengesellschaft oder Kapitalgesellschaft agieren. Häufig gewählt wird die Rechtsform Kommanditgesellschaft, für deren Gründung kein Mindestkapital nötig ist und bei der weitere sogenannte Kommanditist:innen später hinzukommen können. Wegen der Einzelvertretungsbefugnisse, die bei einer Kommanditgesellschaft gelten, bedarf es einer hohen Vertrauensbasis unter den Gesellschafter:innen.

So investierst du in ETFs von Familienunternehmen

Möchtest du gezielt in Familienunternehmen investieren, kannst du das zum Beispiel über sogenannte Exchange-traded Funds, kurz ETFs. Diese Investmentfonds werden an der Börse gehandelt und umfassen Unternehmen, die in einem bestimmten Index notiert sind, wie etwa die DAX-ETFs beim deutschen Leitindex an der Frankfurter Börse.

Investieren kannst du also nur in börsennotierte Familienunternehmen. Bei der Vielzahl der familiengeführten Unternehmen in Deutschland ist das allerdings nur etwa bei jedem dritten Unternehmen der Fall – und nicht alle Firmen geben ihre Notierung öffentlich bekannt.

Bei diversen Fondsanbietern gibt es eine große Auswahl an ETFs, die anteilig Werte von Familienunternehmen enthalten oder sogar ganz darauf aufbauen. Je nachdem, wie die Portfolios aufgestellt sind, finden sich darin deutsche, europäische oder internationale Familienunternehmen. Am besten überlegst du dir vor dem Investieren, welchen Schwerpunkt du setzen möchtest.

In diesen Indizes sind Familienunternehmen vertreten

Unter den 40 im DAX gelisteten Werten sind vereinzelt Familienunternehmen vertreten. Dazu zählen beispielsweise die Beiersdorf AG, Henkel AG & Co. KGaA und die Merck KGaA. Sie sind auch in anderen Indizes zu finden. Die Indizes setzen sich häufig aus sogenannten Indexfamilien zusammen, also Untergruppen, die dem Leitindex angehören.

Diese sind teilweise themen- oder unternehmensspezifisch aufgebaut. So gibt es spezielle Indizes, in denen nur Familienunternehmen gelistet sind. Investierst du in ETFs dieser Indizes, hast du also ein garantiertes Investment in familiengeführte Unternehmen. Zu diesen ETFs zählen zum Beispiel:

• Der DAXplus Family Index, in dem sowohl deutsche als auch internationale Familienunternehmen des Prime Standard des DAX abgebildet sind. Die Familien der Unternehmen müssen mindestens 25 Prozent Stimmrechtsanteil haben, um gelistet zu werden. Im DAXplus Family 30 werden zudem die 30 größten Unternehmen dieser Art zusammengefasst.
• Der German Entrepreneurial Index, in dem ebenfalls Prime-Standard-Unternehmen gelistet sind. Er umfasst deutsche mittelständische Unternehmen, deren Börsengang weniger als zehn Jahre zurückliegt. Als Familienunternehmen gelten dabei Firmen, bei denen der familiäre Anteil der Gründenden, Vorstände oder Aufsichtsratsmitglieder bei mindestens 25 bis 75 Prozent liegt.
• Der Global Family Business Index, der 2015 zum ersten Mal veröffentlicht wurde. Er umfasst die 500 weltweit umsatzstärksten Familienunternehmen. Um in dem Index gelistet zu werden, muss die Familie bei börsennotierten Firmen mindestens 32 Prozent der Stimmenanteile innehaben, bei nicht gelisteten Unternehmen mindestens 50 Prozent.

Rentabilität von Investments in familiengeführten Unternehmen

Deutsche Familienunternehmen wirtschaften äußerst profitabel und machen einen großen Anteil des Gesamtumsatzes auf dem Markt aus. Zudem finanzieren sie sich häufiger als andere Unternehmen durch ihr verfügbares Eigenkapital und haben somit eine höhere Eigenkapitalrentabilität.

Dadurch sind sie in Krisenzeiten oder bei anderweitigen Schwankungen, die Verluste auslösen können, in der Regel besser aufgestellt, da sie weniger auf Fremdfinanzierung angewiesen sind.

Wie bei allen anderen Anlagestrategien auch sollte ein Investment in Familienunternehmen gut überlegt sein. Bist du in der Angelegenheit noch unsicher, kannst du bei deiner Bank oder einem Fondsanbieter ein Beratungsgespräch vereinbaren, um eine geeignete Strategie festzulegen.

ETFs von Familienunternehmen: Mögliche Ergänzung des Portfolios

Mit ETFs kannst du einfach in börsennotierte Familienunternehmen investieren. Viele Fondsanbieter führen Angebote zu spezialisierten Fonds, in denen die Werte familiengeführter Unternehmen gelistet sind oder die sich komplett daraus zusammensetzen. Auch bestimmte Indizes legen ihren Fokus gänzlich auf diese Unternehmensform. So kannst du dein Investmentportfolio genau nach deinen Vorlieben zusammenstellen.

FAQ: Häufige Fragen und Antworten