- Der Buchwert eines Unternehmens und seine Berechnung
- Die Bedeutung des Buchwerts
- Aktien über und unter Buchwert
- Buchwert und Restbuchwert: Eine Abgrenzung
- Buchwert als wichtige Kennzahl bei Unternehmensbewertungen
- FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Das wichtigste aus diesem Artikel
Buchwert: Summe aller Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten einer Firma, bewertet zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten und korrigiert um Ab- und Zuschreibungen.
Kreditkarte für Investitionen: Verschiedene Kreditkartenoptionen können bei Investitionsvorhaben helfen.
Bedeutung des Buchwerts: Trotz digitaler Transformation und verminderter Bedeutung von physischen Vermögensgegenständen bleibt der Buchwert eine wichtige Kennzahl bei der Unternehmensbewertung.
Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV): Berechnet, indem der Aktienkurs durch den Buchwert je Aktie dividiert wird. Hilft dabei, den Wert eines Unternehmens einzuschätzen.
Aktien über und unter Buchwert: KBV von eins bedeutet, Aktienkurs entspricht Buchwert je Aktie. KBV kleiner als eins deutet auf eine günstige Bewertung hin, KBV größer als eins kann auf eine überbewertete Aktie hinweisen.
Buchwert und Restbuchwert: Zwei verschiedene Maßstäbe zur Bewertung eines Unternehmens. Restbuchwert zeigt Vermögenswerte und Verbindlichkeiten nach einer Abschreibung.
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Der Buchwert eines Unternehmens und seine Berechnung
Wenn alle Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten einer Firma am Bilanzstichtag summiert, zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet und um Ab- und Zuschreibungen korrigiert wurden, dann ist das Ergebnis der Buchwert eines Unternehmens, der auch als Bilanzwert oder Nettobuchwert bezeichnet wird. Damit gibt der Buchwert an, wie hoch der Eigenkapitalwert in der Bilanz eines Unternehmens ist.
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Die Bedeutung des Buchwerts
In den 1970er- und 1980er-Jahren war der Buchwert eine der wichtigsten Kennzahlen bei der Bewertung von Aktien und Unternehmen. Denn Firmen unterhielten in der Regel große Produktionsstätten mit einem umfangreichen Bestand an Maschinen, die elementar zum Geldverdienen waren. Anleger:innen und Investor:innen konnten anhand des Buchwertes schnell einschätzen, ob eine Firma günstig oder teuer bewertet war.
Weil heute immer mehr Unternehmen ihre Produktion auslagern, gar nicht mehr mit Maschinen, sondern rein digital arbeiten und Mitarbeiter:innen remote aus der Ferne steuern die Geschicke eines Unternehmens können, hat die Relevanz von Vermögensgegenständen wie Maschinen abgenommen. Und damit auch die des Buchwerts – eine solide Größe im Aktienhandel bei der Unternehmensbewertung bleibt der Buchwert dennoch.
Quick-Info: Das Kurs-Buchwert-Verhältnis
Das Kurs-Buchwert-Verhältnis, abgekürzt mit KBV, liefert wichtige Informationen über den Wert eines Unternehmens. Es wird berechnet, indem der Aktienkurs durch den Buchwert je Aktie dividiert wird.
Ein Beispiel: Wenn eine Aktiengesellschaft beispielsweise einen Bilanzwert von 350 Millionen Euro und 15 Millionen Aktien ausgegeben hat, beträgt der Buchwert je Aktie 23,33 Euro. Liegt der Aktienkurs der AG bei 25 Euro pro Aktie, werden die 25 Euro durch die 23,33 Euro geteilt, um das KBV zu ermitteln: 1,07.
Aktien über und unter Buchwert
Entspricht das KBV genau eins, ist der aktuelle Aktienkurs genauso hoch wieder Buchwert je Aktie. Das bedeutet: Würde das Unternehmen liquidiert, also verkauft, würde aus den Erlösen für jede Aktie genau der aktuelle Marktpreis gezahlt werden können.
Ist der Aktienkurs eines Unternehmens niedriger als der Buchwert der Aktie, ist das KBV kleiner als eins. Diese Aktie unter Buchwert ist ein Indikator dafür, dass das Unternehmen eher günstig bewertet ist, theoretisch könnte die Firma für weniger Geld gekauft werden, als sie laut Bilanz wert ist.
Liegt der Wert pro Aktie über dem Buchwert je Aktie, ist das KBV größer als eins. Diese Aktien über Buchwert signalisieren, dass die wirtschaftliche Zukunft des Unternehmens vom Markt als sehr gut eingeschätzt wird – jedoch kann die Aktie auch überbewertet sein und vor einer Kurskorrektur stehen.
Allerdings ist dieser Wert nur eine Momentaufnahme, der Wert der Aktie und die weitere Entwicklung des Unternehmens können sich schnell verändern. Neben einem KBV von unter eins sind weitere Faktoren wie eine solide Eigenkapitalrendite ausschlaggebend für eine rentable Investition.
Buchwert und Restbuchwert: Eine Abgrenzung
Buchwert und Restbuchwert sind zwei verschiedene Maßstäbe zur Bewertung eines Unternehmens. Während der Buchwert den Eigenkapitalwert eines Unternehmens in einer Bilanz angibt, bildet der Restbuchwert in einer Bilanz Vermögenswerte und Verbindlichkeiten nach einer Abschreibung ab. Der Restbuchwert ist also die Summe der Anschaffungs- beziehungsweise Herstellungskosten minus der Abschreibungen.
Ein Beispiel für Abschreibungen: Eine Bäckerei investiert 15.000 Euro in einen neuen Backofen, der zehn Jahre genutzt werden soll. Die Abschreibungsdauer wird demnach auf zehn Jahre festgesetzt, womit sich die Abschreibungshöhe pro Jahr auf 1.500 Euro beläuft – errechnet, indem die 15.000 Euro durch zehn geteilt werden. Nach der ersten Abschreibung im ersten Jahr beträgt der Restbuchwert des Backofens in der Unternehmensbilanz daher 13.500 Euro.
Buchwert als wichtige Kennzahl bei Unternehmensbewertungen
Auch wenn die digitale Transformation die industrielle Produktion drastisch veränderte und damit die Bedeutung des Buchwerts bei der Unternehmensbewertung etwas schmälert, bleibt der Buchwert eine wichtige Kenngröße in den Bilanzen von Unternehmen. Der Buchwert gibt den Eigenkapitalwert in der Bilanz eines Unternehmens an und hilft Anleger:innen und Investor:innen bei der Bewertung, wie gut der Markt die zukünftige Entwicklung eines Unternehmens einschätzt.
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FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Was sagt der Buchwert aus?
Der Buchwert oder Bilanzwert eines Unternehmens sagt aus, wie hoch der Eigenkapitalwert des Unternehmens am Bilanzstichtag ist. Investor:innen liefert der Buchwert Informationen über den Wert eines Unternehmens. Entscheidend dafür ist unter anderem das Kurs-Buchwert-Verhältnis, kurz KBV.
Wie wird der Buchwert berechnet?
Der Buchwert wird berechnet, indem die Vermögensgegenstände und Schulden eines Unternehmens summiert, zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet und mit den Zu- oder Abschreibungen verrechnet werden.
Wie wichtig ist der Buchwert heutzutage?
Weil die industrielle Realität eine andere ist als in den 1970er-Jahren, Produktionsstandorte ausgelagert und Büros angemietet werden und viel digital gearbeitet wird, ist die Aussagekraft des Buchwertes etwas gesunken. Sie bleibt dennoch eine solide Kennzahl bei der Bewertung von Unternehmen.
*Detaillierte Informationen zu Leistungen, insbesondere zu Ausschlüssen, kannst du den jeweiligen Bedingungen des Kartenproduktes oder des Versicherungsproduktes entnehmen.
Bitte beachte, dass es sich bei unseren Artikeln um rein redaktionelle Inhalte handelt, die einen Überblick zu einem bestimmten Thema geben. American Express bietet keine Anlageberatung oder spricht Empfehlungen aus. Entsprechende Themenbereiche sind immer risikobehaftet, weshalb du stets mit Expert:innen sprechen solltest, wenn du weitere Schritte in diese Richtung planst. American Express übernimmt keine Haftung. Auch kann keine Gewähr für die Aktualität der bereitgestellten Informationen übernommen werden. Eventuell im Text genannte Attribute von Kreditkarten gelten nicht zwangsläufig für American Express Kreditkarten. Wir empfehlen, die spezifischen Bedingungen und Konditionen deiner Kreditkarte sorgfältig zu prüfen.
Erfahre hier mehr zu den Bedingungen der jeweiligen Karten
- Platinum Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 10.000 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 100 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis. Die vollständigen Bedingungen zum Einlösen der Guthaben sowie die teilnehmenden Partner findest du hier.
- Gold Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 4.500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 72 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- American Express Card
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- American Express Blue Card
Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 600 Euro, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 25 Euro. Es gelten weitere Bedingungen: Nach erfolgreicher Kartenaktivierung über Web, App oder Telefon musst du deine Amex Blue Card innerhalb deines Online-Kartenkontos oder der Amex App für das Angebot registrieren. Das Angebot ist dort jeweils ca. 7 Tage nach Kartenerhalt im Amex Offers Bereich zu finden. Dein einmaliges Startguthaben über 25 Euro wird dir nach erfolgtem Kartenumsatz von mindestens 600 Euro (nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern) auf dein Kartenkonto gutgeschrieben. Die Kartenaktivierung und die Registrierung für das Angebot müssen innerhalb von 4 Wochen nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben zu qualifizieren. Die Kartenumsätze von insgesamt 600 Euro müssen in den ersten 6 Monaten nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben in Höhe von 25 Euro zu qualifizieren. Im Angebotszeitraum kannst du das Startguthaben in der Regel innerhalb von 5 Werktagen nach Erfüllung der Angebotsvoraussetzungen in deinem Online-Kartenkonto sehen. Stornierungen oder Rückerstattungen von Transaktionen, die die Höhe der Ausgaben reduzieren bzw. keine Ausgaben bedeuten, können zum Verlust des Startguthaben führen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- PAYBACK American Express Karte
Es gelten Bedingungen: Für die erfolgreiche Ausstellung der Karte erhältst du 1.000 PAYBACK Extra°Punkte. Die Punkte werden Dir über Payback auf dein PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Die Punktegutschrift erfolgt ca. 4-6 Wochen nach Kartenausstellung. Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 2 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und du kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du zusätzlich eine Gutschrift von 1.000 PAYBACK Extra°Punkten, die Dir durch American Express auf dein American Express Kartenkonto gutgeschrieben werden. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Anspruch auf die Gutschrift haben nur Antragsteller, die innerhalb der letzten 18 Monate nicht als Hauptkarteninhaber:in einer deutschen PAYBACK Karte von American Express® registriert waren. Nach der monatlichen Kartenabrechnung werden alle im Abrechnungsmonat gesammelten Punkte über American Express (Willkommenspunkte und Umsatzpunkte für den Einsatz der Karte) kumuliert deinem PAYBACK Punktekonto gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
