Die Aktienarten einfach erklärt

1. Welche Aktienarten gibt es?
2. Das sind Stammaktien
3. Das sind Vorzugsaktien
4. Das sind Inhaberaktien
5. Das sind Namensaktien
6. Das sind Stückaktien und Nennwertaktien
7. Aktienarten: Unterteilung wichtig für AG und Aktionär:innen
8. FAQ: Häufige Fragen und Antworten

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Welche Aktienarten gibt es?

Im deutschen Aktiengesetz, kurz AktG, werden sechs verschiedene Aktienarten unterschieden:

• Stammaktien
• Vorzugsaktien
• Inhaberaktien
• Namensaktien
• Stückaktien
• Nennwertaktien

Aktien werden in verschiedene Arten unterteilt, damit Aktionär:innen mit unterschiedlichen Rechten und Pflichten ausgestattet werden können. Die jeweiligen Wertpapiere können so den verschiedenen Interessen des dahinterstehenden Unternehmens Rechnung tragen.

Zwei Beispiele: Möchte eine Aktiengesellschaft, dass ihre Aktionär:innen ein Stimmrecht bei der Aktionärsversammlung bekommen, vergibt sie sogenannte Stammaktien. Möchte eine AG seine Aktionär:innen wiederum dazu verpflichten, dass diese namentlich im Aktienregister erfasst werden, erhalten die Shareholder:innen eine Namensaktie.

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Das sind Stammaktien

Ist allgemein von Aktien die Rede, handelt es sich meist um sogenannte Stammaktien. Inhaber:innen von Stammaktien haben ein Stimmrecht, können also auf der Hauptversammlung ihrer Aktiengesellschaft über die grundsätzliche Ausrichtung der Unternehmung mitentscheiden. Die rechtliche Basis für eine Stammaktie bildet Paragraf 12 Absatz 1 des Aktiengesetzes, der besagt:

• Aktionär:innen dürfen über die Verwendung des Bilanzgewinns mitentscheiden.
• Sie können Satzungsänderungen der Aktiengesellschaft ausgestalten und festlegen.

Damit Aktionär:innen eine Stammaktie erhalten, müssen sie im Vorfeld eine sogenannte Einlageleistung zahlen. Erst nachdem alle Aktionär:innen diese Einlage geleistet hat, darf die AG im Firmenbuch eingetragen werden.

Das sind Vorzugsaktien

Vorzugsaktien unterschieden sich von Stammaktien, indem die Inhaber:innen auf einer Hauptversammlung kein Stimmrecht besitzen. Auf die Verwendung des Bilanzgewinns oder auf Satzungsänderungen haben sie somit keinen Einfluss.

Jedoch gewähren Vorzugsaktien ihren Inhaber:innen gewisse Vorzüge, wie im Namen erkennbar. So profitieren Vorzugsaktionär:innen von einer höheren Dividendenauszahlung als etwa Stammaktionär:innen. Zudem werden Vorzugsaktien in wandelbare, kumulative sowie limitierte Vorzugsaktien unterteilt:

• Wandelbare Vorzugsaktien sind Papiere, die zu einem definierten Zeitpunkt in Stammaktien umgewandelt werden.
• Kumulative Vorzugsaktien implizieren das Recht, dass Inhaber:innen selbst dann einen Anspruch auf eine – nicht volle – Dividende haben, wenn das Unternehmen keinen Gewinn erwirtschaftet hat.
• Limitierte Vorzugsaktien beinhalten ebenfalls den Anspruch der Inhaber:innen auf eine Dividende, der Anspruch beinhaltet jedoch den Höchstbetrag der Dividende, zum Beispiel in äußerst erfolgreichen Geschäftsjahren.

Das sind Inhaberaktien

Die Besitzer:innen von Inhaberaktien sind weder dem Vorstand der Aktiengesellschaft noch ihrem Aufsichtsrat bekannt. Das liegt daran, dass die Inhaber:innen sich nicht im Aktienregister registrieren müssen.

Daraus resultiert, dass Inhaberaktie nicht auf den Namen einer bestimmten Person ausgestellt ist. Sie kann also formlos auf andere Aktionär:innen übertragen werden. Während Aktiengesellschaften in früheren Jahrzehnten fast ausnahmslos Inhaberaktien an ihre Aktionär:innen ausgegeben haben, ist die Inhaberaktie heutzutage kaum noch relevant.

Übrigens: Aufgrund ihrer Anonymität und der daraus resultierenden Intransparenz sind Inhaberaktien an Handelsplätzen in den USA nicht zugelassen.

Das sind Namensaktien

Namensaktien werden immer auf eine bestimmte Person ausgestellt. Inhaber:innen einer Namensaktie müssen sich im Aktienregister namentlich registrieren lassen. Die Aktiengesellschaft hat daher einen Überblick darüber, wer an ihr beteiligt ist. Bei Namensaktien wird unterschieden zwischen einfachen Namensaktien und vinkulierten Namensaktien:

• Die Übertragung einer einfachen Namensaktie auf eine andere Person ist nicht von der Zustimmung der übrigen Gesellschafter:innen abhängig. Lediglich die Einigung und das Indossament, ein schriftlicher Übertragungsvermerk auf einem Orderpapier, sind notwendig.
• Hingegen ist die Übertragung einer vinkulierten Namensaktie auf eine andere Person von der Zustimmung der anderen Gesellschafter:innen abhängig. Dadurch kann die Gesellschaft den Überblick über den Kreis der Aktionär:innen behalten.

Das sind Stückaktien und Nennwertaktien

Mit einer Stückaktie besitzen alle Aktionär:innen denselben Anteil am Grundkapital ihrer Aktiengesellschaft. Werden Stückaktien an der Börse gehandelt, steht dort der Zusatz „ohne Nennwert“, abgekürzt mit „o. N.“.

Das Gegenteil einer Stückaktie ist eine Nennwertaktie, die mit einem Betrag versehen ist, der den Anteil der jeweiligen Aktionär:innen am Grundkapital des Unternehmens angibt. Die Anteile der Aktionär:innen an der AG können unterschiedlich groß sein.

Aktienarten: Unterteilung wichtig für AG und Aktionär:innen

Um Aktionär:innen mit verschiedenen Rechten und Pflichten auszustatten, können Aktiengesellschaften unterschiedliche Aktienarten ausgeben. Das Aktiengesetz unterteilt dabei in Stammaktien, Vorzugsaktien, Inhaberaktien, Namensaktien, Stückaktien und Nennwertaktien. Diese Vielfalt trägt nicht nur den Interessen des ausgebenden Unternehmens Rechnung. Sie befähigt Aktionär:innen auch zu einem unterschiedlichen Grad der Unternehmensbeteiligung.

FAQ: Häufige Fragen und Antworten